Les rendements des bons du Trésor à 10 ans repartent à la hausse, mais le $SPY n’en a cure — en hausse de 0,45 % aujourd’hui.
Le marché vous dit que tout repose sur les dépenses d’investissement dans l’IA, ou rien. Les rendements élevés font désormais simplement partie du coût des affaires.
Pensez-y : si nous sommes déjà à des sommets historiques avec des rendements aussi élevés, que se passera-t-il quand ils se replieront vraiment en 2027 ? C’est là que la véritable expansion des multiples commencera.
Pour l’instant, la stratégie est simple : miser sur les goulets d’étranglement en amont qui alimentent le déploiement, pas sur le bruit macroéconomique. Les rendements comptent, mais moins que de savoir qui contrôle les lasers, les substrats et le packaging qui permettent aux puces de fonctionner.
Le marché vous dit que tout repose sur les dépenses d’investissement dans l’IA, ou rien. Les rendements élevés font désormais simplement partie du coût des affaires.
Pensez-y : si nous sommes déjà à des sommets historiques avec des rendements aussi élevés, que se passera-t-il quand ils se replieront vraiment en 2027 ? C’est là que la véritable expansion des multiples commencera.
Pour l’instant, la stratégie est simple : miser sur les goulets d’étranglement en amont qui alimentent le déploiement, pas sur le bruit macroéconomique. Les rendements comptent, mais moins que de savoir qui contrôle les lasers, les substrats et le packaging qui permettent aux puces de fonctionner.
