• La file de désengagement d’Ethereum a atteint 773 447 ETH, soit environ 2,07 milliards de dollars, le 1er octobre, un record pour 2026.
• MetaMask a retiré par anticipation 523 000 ETH d’environ 17 000 nœuds de validateurs après une faille d’infrastructure survenue le 30 septembre.
• Le backlog dépasse 476 000 ETH, niveau de mai, et constitue le plus lourd depuis décembre 2025.
La file de désengagement dépasse 773 447 ETH
L’Ethereum (ETH) compte désormais plus de 773 000 unités en attente de sortie du staking, et chaque élément de ce retard revient en circulation. Les données de file d’attente on-chain indiquent que le montant total de désengagement a atteint 773 447 ETH au 1er octobre, soit environ 2,07 milliards de dollars, le niveau le plus élevé de 2026 et le plus important depuis décembre 2025. Le backlog était de 476 000 ETH tout récemment en mai ; environ 297 000 ETH supplémentaires ont donc rejoint la file de sortie en l’espace de cinq mois. À ce niveau actuel, la file est en hausse de plus de 60 % par rapport à mai. Les tableaux de bord publics des sorties sur le réseau Ethereum constituent la mesure la plus nette de la quantité de supply staké libérée, et cette mesure continue de grimper. Quoi que fasse ensuite le prix de l’Ethereum, il s’agit d’une nouvelle offre relâchée vers le marché, et non de pièces qui entrent dans de nouveaux verrous. Le pic a un déclencheur précis. Le fournisseur de portefeuille MetaMask a subi une faille d’infrastructure le 30 septembre, au cours de laquelle des récompenses de validateurs ont été observées en train d’affluer vers des adresses liées à Tornado Cash. La redirection des récompenses a été le premier signe visible que quelque chose n’allait pas. Des chercheurs en sécurité on-chain, dont l’analyste connu sous le nom de Kaden, indiquent que MetaMask a réagi en retirant par anticipation 523 000 ETH d’environ 17 000 nœuds de validateurs et en retirant les nœuds concernés du réseau par mesure de précaution. MetaMask a reconnu qu’une partie de son infrastructure a été compromise. Comme l’entreprise exploite un service de staking non-custodial, les clés de retrait des clients ne se trouvaient jamais entre ses mains, et les fonds clients n’ont pas été exposés. Les informations d’identification de sortie sont restées chez les utilisateurs tout au long de l’épisode, c’est pourquoi celui-ci ne s’est pas transformé en incident de perte pour les clients. Le danger qu’il a fallu écarter était plus ciblé : un attaquant ayant un accès au niveau des validateurs aurait pu détourner des clés de signature, et la clôture des positions a fermé cette voie.
Les délais de sortie dépassent les 13 jours
La conception de la preuve d’enjeu d’Ethereum ralentit délibérément les sorties afin qu’une vague soudaine de retraits ne déstabilise pas le consensus. La chaîne autorise la sortie d’un maximum de 256 ETH par époque, soit une période d’environ 6,4 minutes, ce qui représente quelque 57 600 ETH par jour. Ce plafond constitue le frein intégré au réseau, conçu pour maintenir la stabilité de l’ensemble des validateurs actifs en période de tension. Au 1er octobre, compte tenu de l’arriéré, un validateur doit attendre environ 13 jours et 10 heures pour sortir de la file d’attente, puis jusqu’à 7,6 jours supplémentaires avant que le retrait ne soit effectué. Le calcul est implacable : au rythme de 57 600 ETH par jour, il faut près de 14 jours pour résorber l’arriéré actuel avant de traiter toute nouvelle demande. Lido, fournisseur de staking liquide, estime que le cycle complet — de la sortie du validateur au nouveau staking — peut prendre jusqu’à 45 jours, car la file d’attente à l’entrée est elle aussi saturée. Cette illiquidité explique notamment pourquoi les détenteurs s’appuient sur des jetons de staking liquide tels que stETH pendant que la file se résorbe. En pratique, les ETH d’une demande déposée cette semaine ne pourront pas être dépensés avant bien plus de deux semaines. Cette libération intervient dans un contexte de sentiment morose. Selon les données de Santiment, le sentiment sur les réseaux sociaux à l’égard d’Ethereum début octobre est à son plus bas niveau depuis plusieurs mois. Les analystes évoquent les prises de bénéfices après la hausse enregistrée cette année, le dénouement de positions de staking liquide à effet de levier, alors que les taux d’emprunt en ETH sur les plateformes DeFi augmentaient, ainsi que les stratégies d’arbitrage parmi les autres facteurs. Les flux des fonds vont dans le même sens : les ETF Ethereum au comptant ont enregistré une troisième journée consécutive de sorties nettes au 1er octobre, avec 117,8 millions de dollars de retraits au total, juste après une série de sept jours d’entrées qui avait apporté 850,7 millions de dollars. Joseph Lubin, fondateur de Consensys, a directement évoqué les conséquences de l’incident, confirmant que les portefeuilles MetaMask n’avaient pas été touchés par l’incident du 30 septembre. Sa déclaration distingue le produit de portefeuille de l’infrastructure de staking, une différence déterminante pour savoir qui supporte les pertes éventuelles.
Où se trouve l’offre libérée
La donnée essentielle pour comprendre cette situation est celle de la file de sortie sur la chaîne elle-même : au 1er octobre, 773 447 ETH étaient en attente, avec un délai d’environ 13 jours et 10 heures. Selon l’analyse de COINOTAG, ce stock correspond à une offre libérée progressivement, au rythme du plafond quotidien d’environ 57 600 ETH. Elle ne se transforme pas automatiquement en ventes, puisque les ETH retirés peuvent être remis en staking dans d’autres protocoles ou déployés dans l’écosystème DeFi. Les traders qui suivent la manière dont le marché absorbe cette libération peuvent consulter notre analyse technique d’Ethereum. La pression à venir dépendra de la part des ETH qui retourneront en staking et de celle qui restera liquide. Les données de la file permettront de suivre cette répartition au jour le jour.