• La difficulté du minage du Bitcoin baisse de 0,03 % au bloc 969696, le plus faible ajustement de 2026.
• La difficulté du réseau s’établit à 132,72 trillions après 19 ajustements cette année.
• Les mineurs de Bitcoin ont gagné 1,12 milliard de dollars en septembre, leur meilleur mois depuis les 1,15 milliard de janvier.
La difficulté de l’extraction du Bitcoin baisse de 0,03 % au bloc 969696
La difficulté d’extraction du Bitcoin (BTC) a enregistré sa plus faible variation depuis 2026 : elle s’est assouplie de seulement 0,03 % au niveau du bloc 969696, pour atteindre 132,72 trillions, selon des données de la difficulté on-chain. La difficulté est le paramètre d’autorégulation de la preuve de travail (proof of work) du consensus du Bitcoin. Tous les 2 016 blocs, le réseau la recalibre : il relève la barre quand les blocs arrivent plus vite que l’objectif de dix minutes, et la baisse quand ils accusent du retard, afin que l’émission reste planifiée, quelle que soit la quantité de matériel qui rejoint ou quitte le réseau. Ce recalibrage a à peine bougé l’aiguille. La durée moyenne entre deux blocs s’est allongée jusqu’à 10 minutes et 48 secondes, légèrement au-dessus de la cible, et le prochain ajustement est prévu pour le 18 octobre 2026. Le secteur du minage crypto a désormais enregistré 19 changements de difficulté cette année : huit hausses cumulant 33,34 %, tandis que onze baisses ont retranché 45,30 %, laissant la difficulté nette 11,96 % plus basse qu’au début de l’année. Le hashrate du réseau, c’est-à-dire la puissance de calcul totale pointée vers la chaîne, est resté sous les 1 000 EH/s, soit des exahashes par seconde, tout au long de la période. Comme la difficulté reflète le hashrate en concurrence, cette stagnation dit aussi quelque chose sur l’économie côté offre : de nouvelles machines se branchent au rythme d’environ là où la capacité plus ancienne décroît, plutôt que d’affluer derrière la reprise. Pour les opérateurs, le résultat proche de zéro équivaut à une continuité. Les revenus par unité de puissance de calcul ne sont pas dilués sur le prochain cycle de deux semaines, et la hausse du prix du Bitcoin (BTC), qui s’est accélérée d’août à septembre, a fait le reste en augmentant la valeur en dollars de chaque subvention par bloc. Le hashprice, c’est-à-dire la production quotidienne attendue d’un petahash par seconde de capacité, est resté au-dessus de 40 $ pendant la majeure partie de la période récente. Il a touché un plus haut sur 30 jours à 41,51 $ par PH/s et n’est pas descendu sous 37,45 $, une fourchette qui indique des marges plutôt stables que comprimées.
Les revenus de septembre dépassent 1,12 milliard de dollars
Les revenus de septembre donnent une mesure en dollars de cette évolution de la difficulté. Selon les données compilées par newhedge.io, les mineurs de Bitcoin ont engrangé 1,12 milliard de dollars sur le mois, leur meilleur résultat depuis janvier, où leurs revenus avaient atteint 1,15 milliard de dollars. Le chiffre de septembre dépasse également les 1,08 milliard de dollars enregistrés en mai, qui comptaient jusqu’ici parmi les meilleurs résultats de l’année. Deux facteurs ont porté les revenus du mois. Le premier est la baisse nette de 11,96 % de la difficulté depuis le début de l’année, qui a offert un véritable répit aux opérateurs : avec moins de puissance de hachage concurrente pour se partager chaque subvention, chaque unité de capacité déployée capte une plus grande part de l’émission fixe. Le second facteur est le prix. La forte hausse du Bitcoin en août et en septembre a fait grimper la valeur en dollars de la récompense de bloc plus vite que tout ajustement de la difficulté n’aurait pu la réduire, ce qui explique pourquoi le prix du hash s’est maintenu autour de 40 $ par PH/s au lieu de tendre vers le plus bas de 37,45 $ atteint le mois dernier. Dans l’économie du minage de Bitcoin, cette combinaison compte davantage que chacun de ces facteurs pris isolément : une difficulté stable préserve la part de chaque opérateur, tandis que la hausse du prix élargit le montant total que tous se disputent. L’accumulation institutionnelle a également généré une demande d’achat, comme le relatait notre précédent article sur les avoirs en Bitcoin de BlackRock. La question est de savoir si cette dynamique se poursuivra au dernier trimestre. La pause a déjà duré plus longtemps que la plupart des acteurs du secteur ne l’avaient prévu, et un ajustement presque nul de 0,03 % indique que l’offre n’est pas sur le point d’inonder le marché. Mais l’époque actuelle se termine le 18 octobre, et toute reprise du hashrate au cours des deux prochaines semaines se traduirait alors par une hausse plus importante de la difficulté, réduisant les revenus par unité qui ont fait de septembre un mois exceptionnel.
Le quatrième trimestre se jouera lors de l’ajustement du 18 octobre
La donnée essentielle est on-chain : le graphique du hashrate et de la difficulté de mempool.space indique clairement la baisse de 0,03 % au bloc 969696, sans inclure aucune projection. Interprétée comme une mesure, elle montre qu’à la fin de la dernière époque, le hashrate était quasiment identique à celui de l’époque précédente, l’écart le plus faible de 2026. La subvention de bloc étant fixée à 3,125 BTC depuis le halving de 2024, la croissance des revenus doit provenir du prix ou de l’efficacité, et septembre a bénéficié du premier facteur. Notre équipe suivra l’évolution du contexte de l’analyse technique du Bitcoin pour voir si le prix du hash se maintient au-dessus de 40 $ jusqu’à l’ajustement du 18 octobre, date à laquelle sera publiée la prochaine donnée concrète sur le réseau. Tous les chiffres sont arrêtés au 3 octobre 2026.