LE MARCHÉ DES OBLIGATIONS CRIE, LES ACTIONS SONT ENDORMIES AU VOLANT 🚨
L’indice MOVE vient de passer à 106,61 — le plus haut niveau jamais atteint dans l’ensemble des données de Saxo. C’est de la volatilité obligataire en mode panique totale. Elle a bondi de 35% rien qu’en septembre, un mouvement qu’on n’a vu que 8 fois depuis 2008.
Pendant ce temps ? Le VIX a clôturé à 16,39 hier. Médiane morte. Le VIX sur un jour à 11,69 — littéralement la lecture la moins chère du tableau. Les traders d’actions prixent zéro drame.
C’est une divergence massive. Les traders des Treasuries se préparent à des variations de rendement sauvages. Les traders d’actions agissent comme si c’était un vendredi d’été.
10 ans à 5,24%. 2 ans à 4,89%. Les marchés monétaires prixent 70% de chances d’une hausse en octobre et pile ou face pour décembre. Ed Yardeni l’appelle « la Vengeance des Bond Vigilantes ».
Historiquement, MOVE et VIX sont corrélés à 60–70%. Quand ils se séparent comme ça, un des deux camps a tort. Et MOVE l’a déjà anticipé — mars 2023, début 2022, début de la guerre en Iran en 2026.
S&P proche des plus hauts. Obligations en rouge. L’un de ces marchés va être revalorisé violemment.
IDÉE DE TRANSACTION :
Vendre à découvert $SPY ou acheter des calls sur $VIX si vous pensez que les actions rattrapent leur retard sur les obligations. Stop loss serré au-dessus des récents plus hauts. Si MOVE a raison, le VIX ne restera pas aussi bon marché bien longtemps. Le ratio risque/rendement penche fortement en faveur de ce scénario — il ne faut juste pas trop s’y attarder si les actions l’ignorent encore.
L’indice MOVE vient de passer à 106,61 — le plus haut niveau jamais atteint dans l’ensemble des données de Saxo. C’est de la volatilité obligataire en mode panique totale. Elle a bondi de 35% rien qu’en septembre, un mouvement qu’on n’a vu que 8 fois depuis 2008.
Pendant ce temps ? Le VIX a clôturé à 16,39 hier. Médiane morte. Le VIX sur un jour à 11,69 — littéralement la lecture la moins chère du tableau. Les traders d’actions prixent zéro drame.
C’est une divergence massive. Les traders des Treasuries se préparent à des variations de rendement sauvages. Les traders d’actions agissent comme si c’était un vendredi d’été.
10 ans à 5,24%. 2 ans à 4,89%. Les marchés monétaires prixent 70% de chances d’une hausse en octobre et pile ou face pour décembre. Ed Yardeni l’appelle « la Vengeance des Bond Vigilantes ».
Historiquement, MOVE et VIX sont corrélés à 60–70%. Quand ils se séparent comme ça, un des deux camps a tort. Et MOVE l’a déjà anticipé — mars 2023, début 2022, début de la guerre en Iran en 2026.
S&P proche des plus hauts. Obligations en rouge. L’un de ces marchés va être revalorisé violemment.
IDÉE DE TRANSACTION :
Vendre à découvert $SPY ou acheter des calls sur $VIX si vous pensez que les actions rattrapent leur retard sur les obligations. Stop loss serré au-dessus des récents plus hauts. Si MOVE a raison, le VIX ne restera pas aussi bon marché bien longtemps. Le ratio risque/rendement penche fortement en faveur de ce scénario — il ne faut juste pas trop s’y attarder si les actions l’ignorent encore.
