6 banques mondiales d’importance systémique (G-SIB) s’invitent en même temps dans la même bourse — et discutent pourtant du Bitcoin… mais les deux mots vraiment décisifs sont cachés dans « conseil » 🦖
⚡ 有大动静群里说
Tout cela se passe comme suit : une grande bourse américaine l’a admis en personne : elle travaille avec les conseillers de 6 « banques d’importance systémique mondiale » (G-SIB) dans le but d’accroître son exposition au Bitcoin. Les G-SIB sont la liste des banques les plus centrales et les plus interconnectées, telle que définie par le Conseil de stabilité financière (FSB) ; il n’y en a qu’environ 30 dans le monde. En faire venir 6 d’un coup équivaut à voir cinq cinquièmes du « top » réunis autour de la même table 📈
Mais cette phrase comporte une grande condition à clarifier : le message vient de cette bourse elle-même, pas des banques, et elle ne précise pas quelles sont les 6 banques concernées. Pas de détails de structure, pas de montants, pas de calendrier.
Pourquoi ces deux mots, « conseil », sont-ils si déterminants ? Le conseil au sein d’une G-SIB peut n’être qu’une aide à l’analyse de faisabilité pour des clients, à l’exécution de modèles, ou la représentation d’un client autorisant une opération — ce qui n’a absolument rien à voir avec le fait pour une banque d’aller acheter du Bitcoin avec ses propres actifs et passifs, puis d’entrer dans la décision d’allocation du capital. Les G-SIB sont soumises à des contraintes plus strictes en matière de fonds propres et de supervision ; si elles veulent détenir elles-mêmes des Bitcoins, elles doivent suivre un circuit réglementaire bien plus lourd que de simples « discussions avec des conseillers » ⚖️
Alors pourquoi les voilà qu’on les contacte ? Ces deux dernières années, la bourse a largement déployé des infrastructures pour les institutions : plates-formes de trading internationales, conservation (custody), et aussi des canaux de produits dérivés obtenus via l’acquisition de Deribit. Pour les banques, la conservation, le principal courtier (prime broker), les dérivés de gré à gré, et même les prêts adossés à du Bitcoin, sont autant de façons d’obtenir une exposition sans passer par une « détention directe » — et il n’y en a pas tant que ça qui puissent fournir toutes ces contreparties en même temps.
⚠️ Je jette de l’eau froide : ce type de « discussions » a lieu chaque année en quantité ; peu aboutissent réellement. Le vrai enjeu à surveiller tient à trois points : ces 6 banques vont-elles être nommées, y aura-t-il une divulgation initiale de la taille des fonds engagés, et la régulation aura-t-elle donné son feu vert à l’avance ? Tant que ces trois éléments ne sont pas clairement établis, cela ressemble davantage à une « exploration » qu’à une « entrée ».
Mon avis : quand le Bitcoin a plongé jusqu’à 87 229 dollars puis est retombé, au prix actuel autour de 85 000 dollars, avec une hausse seulement de 0,18 % sur 24 heures, il est déjà très difficile d’inventer une nouvelle histoire uniquement avec le prix. Le projet de loi CLARITY vient d’échouer de justesse (49 contre 50) ; la SEC et la CFTC se disputent chacune le droit de publier leurs propres détails — le fait que cette bourse choisisse précisément cette fenêtre pour faire circuler l’information est, en soi, une forme de pression sur le régulateur, et aussi une façon d’offrir une place aux institutions.
Selon vous, parmi ces 6 banques, combien finiront vraiment par inscrire le Bitcoin dans leur bilan ? Dites-le dans la section commentaires.
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Chaque jour, je vous apporte les actualités Bitcoin — pas seulement pour savoir ce qui se passe, mais pour comprendre la logique et les opportunités derrière tout ça 👀🚀
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Tout cela se passe comme suit : une grande bourse américaine l’a admis en personne : elle travaille avec les conseillers de 6 « banques d’importance systémique mondiale » (G-SIB) dans le but d’accroître son exposition au Bitcoin. Les G-SIB sont la liste des banques les plus centrales et les plus interconnectées, telle que définie par le Conseil de stabilité financière (FSB) ; il n’y en a qu’environ 30 dans le monde. En faire venir 6 d’un coup équivaut à voir cinq cinquièmes du « top » réunis autour de la même table 📈
Mais cette phrase comporte une grande condition à clarifier : le message vient de cette bourse elle-même, pas des banques, et elle ne précise pas quelles sont les 6 banques concernées. Pas de détails de structure, pas de montants, pas de calendrier.
Pourquoi ces deux mots, « conseil », sont-ils si déterminants ? Le conseil au sein d’une G-SIB peut n’être qu’une aide à l’analyse de faisabilité pour des clients, à l’exécution de modèles, ou la représentation d’un client autorisant une opération — ce qui n’a absolument rien à voir avec le fait pour une banque d’aller acheter du Bitcoin avec ses propres actifs et passifs, puis d’entrer dans la décision d’allocation du capital. Les G-SIB sont soumises à des contraintes plus strictes en matière de fonds propres et de supervision ; si elles veulent détenir elles-mêmes des Bitcoins, elles doivent suivre un circuit réglementaire bien plus lourd que de simples « discussions avec des conseillers » ⚖️
Alors pourquoi les voilà qu’on les contacte ? Ces deux dernières années, la bourse a largement déployé des infrastructures pour les institutions : plates-formes de trading internationales, conservation (custody), et aussi des canaux de produits dérivés obtenus via l’acquisition de Deribit. Pour les banques, la conservation, le principal courtier (prime broker), les dérivés de gré à gré, et même les prêts adossés à du Bitcoin, sont autant de façons d’obtenir une exposition sans passer par une « détention directe » — et il n’y en a pas tant que ça qui puissent fournir toutes ces contreparties en même temps.
⚠️ Je jette de l’eau froide : ce type de « discussions » a lieu chaque année en quantité ; peu aboutissent réellement. Le vrai enjeu à surveiller tient à trois points : ces 6 banques vont-elles être nommées, y aura-t-il une divulgation initiale de la taille des fonds engagés, et la régulation aura-t-elle donné son feu vert à l’avance ? Tant que ces trois éléments ne sont pas clairement établis, cela ressemble davantage à une « exploration » qu’à une « entrée ».
Mon avis : quand le Bitcoin a plongé jusqu’à 87 229 dollars puis est retombé, au prix actuel autour de 85 000 dollars, avec une hausse seulement de 0,18 % sur 24 heures, il est déjà très difficile d’inventer une nouvelle histoire uniquement avec le prix. Le projet de loi CLARITY vient d’échouer de justesse (49 contre 50) ; la SEC et la CFTC se disputent chacune le droit de publier leurs propres détails — le fait que cette bourse choisisse précisément cette fenêtre pour faire circuler l’information est, en soi, une forme de pression sur le régulateur, et aussi une façon d’offrir une place aux institutions.
Selon vous, parmi ces 6 banques, combien finiront vraiment par inscrire le Bitcoin dans leur bilan ? Dites-le dans la section commentaires.
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