Le fou dit…

En septembre, l’emploi non agricole et celui annoncé hier étaient identiques : il est fortement en dessous des attentes, en hausse de 29 000, alors que l’on s’attendait à 90 000. Le taux de chômage est monté à 4,2 %. Dès que les chiffres sont sortis, la probabilité d’une hausse des taux en octobre est tombée immédiatement à 16 %. En octobre, il n’y a pratiquement plus de possibilité de hausse de taux. C’est exactement conforme aux attentes d’hier concernant le fait de « faire des données pour orienter la politique ». Le marché a aussi choisi la même trajectoire qu’hier : les nouvelles ont d’abord fait monter le marché d’une impulsion, mais le marché n’y a pas cru, puis il est retombé. Après tout, les rendements des obligations d’État restent constamment élevés. Dans cette situation, il faut forcément que l’un des deux—obligations et actions (liées aux devises)—revienne en premier à un ajustement. Qui pensez-vous que ce sera ?

Flux entrant de 100 millions le 1er octobre pour l’ETF, principalement acheté par BlackRock pour 195 millions ; pendant ce temps, Fidelity, Grayscale, etc. ont connu des sorties. On a l’impression qu’une institution investit vers les investisseurs particuliers.

Dans l’ensemble, le marché reste dans le processus de marché haussier : de nombreux facteurs baissiers ne font pas baisser, au contraire, le marché monte. Et après avoir monté, il a continué à consolider en range au lieu de faire un repli. Le marché a montré sa forte détermination. Le prochain moment important est la publication des données CPI du 14. On s’attend à ce que cela renforce encore la probabilité d’une absence de hausse des taux en octobre. L’avis reste inchangé : continuer une consolidation en range forte à des niveaux élevés.

"[Le fou parle de la tendance] De manière générale, le marché reste toujours dans le processus de marché haussier, et continue de consolider fortement sur des niveaux élevés" ; cet article a été publié pour la première fois sur (Block Game).