🟡 Revue du week-end | Or et argent

L’or et l’argent ont annulé le rebond initial de vendredi après le rapport sur l’emploi. Les créations de postes ont déçu et les chances d’une hausse en octobre ont chuté fortement, mais le rendement à 10 ans s’est maintenu près de 5,25% et le pétrole est resté élevé. Le mouvement d’allégement n’a pas duré.
Les États-Unis ont ajouté 29K emplois contre environ 90K attendus. Le taux de chômage s’est établi à 4,2% ; les gains horaires moyens ont progressé de 0,1% m/m et de 3,0% y/y. Les chiffres des paies de juillet–août ont été révisés à la baisse de 60K au total. Les chances d’une hausse en octobre sont passées d’environ 70% à 22%, même si le resserrement de décembre est toujours intégré dans les prix. Le dollar a reculé sur la journée, mais a progressé sur la semaine.
Le Brent a évolué près de 101,23$ et le WTI près de 90,70$. Les flux via Hormuz se sont rétablis, mais les risques liés au transport et à la sécurité demeurent. Les actions ont monté : le S&P 500 a gagné 0,7% à 7 722 et le Nasdaq a progressé de 1,2% à 27 191.
L’or a terminé autour de 4 142$ (-0,83%) ; l’argent près de 60,23$ (-1,04%).
Niveaux pour la semaine prochaine
Or : 4 149,83$ est le premier niveau à reconquérir, suivi de 4 171,46$. Une cassure durable sous 4 149,83$ mettra 4 110,87$ et 3 942,10$ sous les projecteurs. Les haussiers doivent reconquérir 4 203,65–4 230,51$ pour ramener 4 319,61$ et 4 327,50$ dans le champ de vision. Argent : 60,26$ est la première résistance. Au-dessus de 60,85–61,74$, surveillez la moyenne mobile (MM) 50 jours près de 64,63, puis la MM 200 jours près de 65,45. Une cassure sous 60,26$ met 60,00$ et 59,57$ sous les projecteurs.
L’IPC de septembre et le PPI, les prix de l’énergie et les commentaires de la Fed sont les principaux tests de la semaine prochaine. Une inflation plus faible soutiendrait les perspectives de taux portées par l’emploi ; un nouveau regain de l’inflation liée à l’énergie pourrait continuer de peser sur les rendements et, par ricochet, sur les métaux. Hormuz reste un risque à double sens : un pétrole plus bas pourrait alléger la pression inflationniste, tandis que des inquiétudes renouvelées sur le transport pourraient soutenir la demande de valeur refuge.
Niveaux d’abord. Je reste patient jusqu’à ce que l’IPC donne une lecture plus claire sur le fait que 5,25% sur le 10 ans soit un plafond ou un plancher. Le cash est une position. NFA.
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