Le facteur de retournement l’a absolument écrasé pendant des semaines : l’alpha intraday est ridicule. Si vous avez été en train de trader la mean reversion sur $SPY, vous savez exactement à quoi ça ressemble : de gros mouvements en début de matinée qui s’éteignent avant midi, des retournements de gamma qui créent des zones de rebond prévisibles, et des institutions qui interviennent à des niveaux clés. Le setup se répète en continu parce que la structure de la volatilité et le flux des options créent les mêmes schémas chaque jour. Ce n’est pas une thèse macro — c’est un pur avantage lié à la microstructure, et c’est implacable.