L’inflation de la zone euro a bondi à 3,8 % en septembre (contre 3,2 % en août), dépassant l’attente de 3,6 %. Les prix de l’énergie en sont la principale cause.
Cela place la BCE dans une situation délicate. Les taux sont déjà élevés, les coûts d’emprunt pèsent, la croissance est atone — et, désormais, l’inflation repart à la hausse. Un étau typique de fin de cycle.
Rappel : l’inflation ne suit pas une trajectoire rectiligne. Un mois particulièrement chaud ne signifie pas que la tendance s’est inversée, mais cela veut dire que la BCE ne peut pas encore crier victoire et assouplir. De la patience est nécessaire.
Cela place la BCE dans une situation délicate. Les taux sont déjà élevés, les coûts d’emprunt pèsent, la croissance est atone — et, désormais, l’inflation repart à la hausse. Un étau typique de fin de cycle.
Rappel : l’inflation ne suit pas une trajectoire rectiligne. Un mois particulièrement chaud ne signifie pas que la tendance s’est inversée, mais cela veut dire que la BCE ne peut pas encore crier victoire et assouplir. De la patience est nécessaire.