🚨 LA RÉSERVE FÉDÉRALE PEUT MARQUER UNE PAUSE — MAIS LE MARCHÉ DES OBLIGATIONS CONTINUE DE SE DURCIR POUR EUX.

Le vice-président de la Fed, Philip Jefferson, et le président de la Fed de New York, John Williams, indiquent tous deux que les responsables peuvent attendre davantage de données avant de décider d’une nouvelle hausse. Les marchés voient désormais la probabilité d’une hausse en octobre à environ 25%, contre environ 70% récemment.

Ça sonne plutôt positif, non ?

Pas si vite.

Le rendement du Trésor américain à 10 ans vient d’atteindre 5,342%, son plus haut niveau depuis 2002.

Cela signifie que les conditions financières restent strictes même si la Fed ne fait rien.

La Fed marque une pause.

Les rendements obligataires restent élevés.

Les prêts immobiliers restent chers.

Les valorisations restent sous pression.

Les actifs risqués continuent de subir la contrainte.

Voilà le tournant macro clé :
La Fed peut arrêter de resserrer.
Le marché obligataire peut continuer de le faire à leur place.
Cela compte directement pour $QQQ, $SPX, $BTC et $XAU.

La prochaine grande question du marché n’est pas seulement :
« La Fed va-t-elle augmenter ses taux ? »

C’est :
« Le marché obligataire va-t-il se calmer même si la Fed ne le fait pas ? » 👀

$QQQ $SPX $BTC $XAU

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