#us10yearyieldnears5.3%
Le rendement américain à 10 ans frôle les 5,3 % alors que la vente d’obligations s’intensifie
Le marché du Trésor américain adresse un signal de risque puissant : les coûts d’emprunt à long terme atteignent des niveaux observés pour la dernière fois il y a plus de deux décennies.
Le rendement du Trésor à 10 ans a grimpé jusqu’à 5,34 % le 1er octobre, son plus haut niveau depuis 2002, avant de refluer vers 5,26 %. Il a progressé pendant quatre séances consécutives et a enregistré sa plus forte hausse trimestrielle depuis plus de 30 ans.
Le mouvement est d’autant plus notable qu’il intervient même après que l’inflation de base de l’indice PCE d’août a ralenti à 3,0 % sur un an. Les investisseurs semblent davantage se concentrer sur des coûts énergétiques persistants, une activité économique résiliente, des emprunts publics importants et l’incertitude quant à la trajectoire future de la politique de la Réserve fédérale. Des rendements plus élevés augmentent aussi les coûts de financement pour les gouvernements, les entreprises et les emprunteurs hypothécaires.
Pour les marchés, le rendement à 10 ans est un indicateur mondial. Lorsqu’il monte, les valorisations des actifs à longue duration — y compris les valeurs de croissance, les entreprises technologiques et de nombreux actifs crypto — peuvent subir des pressions, car les flux de trésorerie futurs sont actualisés à un taux plus élevé.
Mon avis : Ce n’est pas simplement une histoire de « hausse de la Fed ». L’ampleur et la persistance du mouvement suggèrent que la prime de terme, les inquiétudes budgétaires et le risque d’inflation contribuent aussi à faire baisser les prix des obligations. Le bitcoin pourrait encore bénéficier, avec le temps, de l’incertitude macroéconomique, mais l’effet immédiat de la nette hausse des rendements réels entraîne généralement une liquidité plus contrainte et davantage de volatilité.
Les actifs à risque peuvent-ils rester résilients si le rendement à 10 ans demeure au-dessus de 5 % ?
#US10YearYieldNears5.3% #TreasuryYields #CryptoMarkets
$GTC $US $SCR
Le rendement américain à 10 ans frôle les 5,3 % alors que la vente d’obligations s’intensifie
Le marché du Trésor américain adresse un signal de risque puissant : les coûts d’emprunt à long terme atteignent des niveaux observés pour la dernière fois il y a plus de deux décennies.
Le rendement du Trésor à 10 ans a grimpé jusqu’à 5,34 % le 1er octobre, son plus haut niveau depuis 2002, avant de refluer vers 5,26 %. Il a progressé pendant quatre séances consécutives et a enregistré sa plus forte hausse trimestrielle depuis plus de 30 ans.
Le mouvement est d’autant plus notable qu’il intervient même après que l’inflation de base de l’indice PCE d’août a ralenti à 3,0 % sur un an. Les investisseurs semblent davantage se concentrer sur des coûts énergétiques persistants, une activité économique résiliente, des emprunts publics importants et l’incertitude quant à la trajectoire future de la politique de la Réserve fédérale. Des rendements plus élevés augmentent aussi les coûts de financement pour les gouvernements, les entreprises et les emprunteurs hypothécaires.
Pour les marchés, le rendement à 10 ans est un indicateur mondial. Lorsqu’il monte, les valorisations des actifs à longue duration — y compris les valeurs de croissance, les entreprises technologiques et de nombreux actifs crypto — peuvent subir des pressions, car les flux de trésorerie futurs sont actualisés à un taux plus élevé.
Mon avis : Ce n’est pas simplement une histoire de « hausse de la Fed ». L’ampleur et la persistance du mouvement suggèrent que la prime de terme, les inquiétudes budgétaires et le risque d’inflation contribuent aussi à faire baisser les prix des obligations. Le bitcoin pourrait encore bénéficier, avec le temps, de l’incertitude macroéconomique, mais l’effet immédiat de la nette hausse des rendements réels entraîne généralement une liquidité plus contrainte et davantage de volatilité.
Les actifs à risque peuvent-ils rester résilients si le rendement à 10 ans demeure au-dessus de 5 % ?
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