Une crypto-monnaie de confidentialité qui a bondi de 253% en une année : en une journée, elle a chuté de 21% 🦖
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Le Zcash (ZEC) s’affiche désormais à 1333,50 dollars, en baisse de 7,29% sur la journée. Il est ainsi d’environ 21% inférieur à son sommet de fin septembre à 1698 dollars. Dans cette phase de hausse, il est passé d’un point bas à 480,72 dollars jusqu’à un plus haut, gagnant environ 253%. Plus la hausse est forte, plus la correction paraît effrayante : c’est normal. Mais cette chute est due à trois forces qui se sont conjuguées.
D’abord, la force la plus directe : l’argent des ETF commence à partir en sens inverse. Le Zcash ETF de Grayscale (code ZCSH) a enregistré, le 30 septembre, des sorties nettes de 30,25 millions de dollars sur une journée. C’est la première fois que l’on observe une baisse nette après son lancement le 25 août ; sur l’ensemble, les entrées nettes se sont repliées depuis leur niveau précédent pour revenir à environ 268 millions de dollars. Le même matin, ses actions en format 3 pour 1 venaient seulement d’être effective. Plus d’un mois après le lancement, 260 millions de dollars ont été attirés… puis, le jour du split, la première grosse sortie d’ampleur : ce timing vaut vraiment la peine d’être observé.
La deuxième force vient de l’ambiance générale du marché. Mercredi, le Bitcoin a d’abord bondi jusqu’à 85 600 dollars grâce à des données d’inflation PCE inférieures aux attentes, avant de rendre rapidement l’ensemble de sa hausse. Les rendements des bons du Trésor US à 10 ans se sont établis à 5,29%, et le CME FedWatch indique que la probabilité de hausse des taux en octobre est passée de 70% à moins de 50%. Le marché dans son ensemble n’est pas au top ; les petites cryptos à forte volatilité chutent généralement encore plus vite.
La troisième force, et celle qui est la plus facile à ignorer : le pool de masquage. Le traqueur on-chain ZachXBT a repéré 2746 ZEC, soit environ 3,9 millions de dollars, qui sont entrés dans le pool de confidentialité de Zcash depuis des adresses liées à un vol de 387 millions de dollars contre une certaine bourse. Le montant n’est pas énorme et ce n’est peut-être pas l’étincelle directe de la baisse d’aujourd’hui, mais cela met un point gênant sur la table : parmi les utilisateurs les plus fidèles des cryptos de confidentialité, il y a justement une catégorie… de hackers. ⚠️
Mon analyse se fait en deux niveaux.
Premier niveau : sur le plan technique, pour l’instant, on lit plutôt une correction qu’un effondrement. Le RSI est à 50,2 : c’est totalement neutre, ni surachat ni excès de vente ; l’ADX à 52,0 montre une tendance très forte, mais avec un effet retard. La moyenne mobile sur 50 jours reste au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours : la structure n’est pas encore rompue. Les vrais niveaux à surveiller sont deux prix : si, sur une clôture journalière, le cours se maintient sous 1233 dollars, la « zone dorée » doit commencer à jouer ; et seulement s’il repasse au-dessus de 1410,72 dollars, on pourra vraiment parler d’un retour sur la trajectoire.
Deuxième niveau, et c’est surtout celui que je veux souligner : en juin, il a déjà rejoué le même scénario. À l’époque, la fuite d’un grave problème dans le pool de masquage a été révélée : le ZEC est passé de 635 dollars jusqu’à son point bas intraday à 309 dollars, soit une baisse de 38%. Et ensuite, le résultat ? Il a quand même fini par repasser au-dessus de 1600 dollars. 🐋 Pour une crypto dont le prix est porté par la narration, les “trous” causés par les mauvaises nouvelles sont souvent le point de départ du prochain cycle. Mais à condition qu’elle puisse aussi encaisser, en même temps, la double pression des fonds ETF et du regard réglementaire.
Traduction en langage simple : une correction de 21% face à une hausse de 253% n’est pour l’instant qu’une prise de profits, pas un renversement de tendance. Le vrai sujet, c’est que la « prime narrative » des cryptos de confidentialité et la « décote réglementaire » restent toujours entremêlées : plus la hausse est forte, plus la probabilité d’attirer l’attention augmente.
Dans la section commentaires : vous pensez que c’est une opportunité pour monter à bord, ou le signal que la tendance est arrivée en haut ?
Cliquez sur l’avatar pour regarder le live
Chaque jour, je vous aide à suivre les points chauds des flux de fonds entre les cryptos de confidentialité et les ETF : pas seulement voir ce qui se passe dans l’actualité, mais aussi comprendre la logique et les opportunités derrière 👀🚀
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Le Zcash (ZEC) s’affiche désormais à 1333,50 dollars, en baisse de 7,29% sur la journée. Il est ainsi d’environ 21% inférieur à son sommet de fin septembre à 1698 dollars. Dans cette phase de hausse, il est passé d’un point bas à 480,72 dollars jusqu’à un plus haut, gagnant environ 253%. Plus la hausse est forte, plus la correction paraît effrayante : c’est normal. Mais cette chute est due à trois forces qui se sont conjuguées.
D’abord, la force la plus directe : l’argent des ETF commence à partir en sens inverse. Le Zcash ETF de Grayscale (code ZCSH) a enregistré, le 30 septembre, des sorties nettes de 30,25 millions de dollars sur une journée. C’est la première fois que l’on observe une baisse nette après son lancement le 25 août ; sur l’ensemble, les entrées nettes se sont repliées depuis leur niveau précédent pour revenir à environ 268 millions de dollars. Le même matin, ses actions en format 3 pour 1 venaient seulement d’être effective. Plus d’un mois après le lancement, 260 millions de dollars ont été attirés… puis, le jour du split, la première grosse sortie d’ampleur : ce timing vaut vraiment la peine d’être observé.
La deuxième force vient de l’ambiance générale du marché. Mercredi, le Bitcoin a d’abord bondi jusqu’à 85 600 dollars grâce à des données d’inflation PCE inférieures aux attentes, avant de rendre rapidement l’ensemble de sa hausse. Les rendements des bons du Trésor US à 10 ans se sont établis à 5,29%, et le CME FedWatch indique que la probabilité de hausse des taux en octobre est passée de 70% à moins de 50%. Le marché dans son ensemble n’est pas au top ; les petites cryptos à forte volatilité chutent généralement encore plus vite.
La troisième force, et celle qui est la plus facile à ignorer : le pool de masquage. Le traqueur on-chain ZachXBT a repéré 2746 ZEC, soit environ 3,9 millions de dollars, qui sont entrés dans le pool de confidentialité de Zcash depuis des adresses liées à un vol de 387 millions de dollars contre une certaine bourse. Le montant n’est pas énorme et ce n’est peut-être pas l’étincelle directe de la baisse d’aujourd’hui, mais cela met un point gênant sur la table : parmi les utilisateurs les plus fidèles des cryptos de confidentialité, il y a justement une catégorie… de hackers. ⚠️
Mon analyse se fait en deux niveaux.
Premier niveau : sur le plan technique, pour l’instant, on lit plutôt une correction qu’un effondrement. Le RSI est à 50,2 : c’est totalement neutre, ni surachat ni excès de vente ; l’ADX à 52,0 montre une tendance très forte, mais avec un effet retard. La moyenne mobile sur 50 jours reste au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours : la structure n’est pas encore rompue. Les vrais niveaux à surveiller sont deux prix : si, sur une clôture journalière, le cours se maintient sous 1233 dollars, la « zone dorée » doit commencer à jouer ; et seulement s’il repasse au-dessus de 1410,72 dollars, on pourra vraiment parler d’un retour sur la trajectoire.
Deuxième niveau, et c’est surtout celui que je veux souligner : en juin, il a déjà rejoué le même scénario. À l’époque, la fuite d’un grave problème dans le pool de masquage a été révélée : le ZEC est passé de 635 dollars jusqu’à son point bas intraday à 309 dollars, soit une baisse de 38%. Et ensuite, le résultat ? Il a quand même fini par repasser au-dessus de 1600 dollars. 🐋 Pour une crypto dont le prix est porté par la narration, les “trous” causés par les mauvaises nouvelles sont souvent le point de départ du prochain cycle. Mais à condition qu’elle puisse aussi encaisser, en même temps, la double pression des fonds ETF et du regard réglementaire.
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