#美光业绩超预期并上调指引 美股盘前：美光超预期，半导体集体暴动，但油价又在搞事情
Avant l’ouverture, regardons d’abord deux séries de chiffres :
Micron (Q4) : chiffre d’affaires de 54,2 milliards, attentes 51,5 milliards ; EPS 33,42, attentes 31,61 — dépassement très marqué des prévisions. Pour le T1, les perspectives sont de 61,5 milliards, soit 4,5 milliards de plus que le consensus. La direction a dit mot pour mot : « Je ne vois pas quand l’offre et la demande vont s’équilibrer ».
Du côté des semi-conducteurs, c’est carrément l’explosion avant la séance. SOXL a bondi de plus de 9 % sur le marché de nuit, ARM +4 %, AMD et Intel +3 %+, Nvidia, SK Hynix et Sandisk +1 %+.
Mais ce soir, attention à un variable : le prix du pétrole.
Le Brent repasse au-dessus de 100 dollars, et le WTI est autour de 89. Que signifie cela ? Les anticipations d’inflation ne peuvent pas redescendre, donc les taux à long terme ne peuvent pas être contenus. Le taux des obligations du Trésor US à 10 ans est déjà proche de 5,33 %, et celui à 30 ans monte jusqu’à 5,67 % : ce sont des plus hauts depuis 2007 et 2002.
En revanche, la logique offensive côté semi-conducteurs est solide : Micron utilise ses résultats pour prouver que les capex liés aux « équipements IA » ne se sont pas arrêtés. Mais si le prix du pétrole continue de grimper, cette « lame » des taux élevés finira tôt ou tard par frapper les secteurs qui sont valorisés très cher.
Les capitaux parient sur l’IA, mais la macro fait des pieds et des mains. Aujourd’hui, il faut voir si les semi-conducteurs peuvent tenir face à la pression du pétrole et des taux.$MUU $SOXL $CL
Avant l’ouverture, regardons d’abord deux séries de chiffres :
Micron (Q4) : chiffre d’affaires de 54,2 milliards, attentes 51,5 milliards ; EPS 33,42, attentes 31,61 — dépassement très marqué des prévisions. Pour le T1, les perspectives sont de 61,5 milliards, soit 4,5 milliards de plus que le consensus. La direction a dit mot pour mot : « Je ne vois pas quand l’offre et la demande vont s’équilibrer ».
Du côté des semi-conducteurs, c’est carrément l’explosion avant la séance. SOXL a bondi de plus de 9 % sur le marché de nuit, ARM +4 %, AMD et Intel +3 %+, Nvidia, SK Hynix et Sandisk +1 %+.
Mais ce soir, attention à un variable : le prix du pétrole.
Le Brent repasse au-dessus de 100 dollars, et le WTI est autour de 89. Que signifie cela ? Les anticipations d’inflation ne peuvent pas redescendre, donc les taux à long terme ne peuvent pas être contenus. Le taux des obligations du Trésor US à 10 ans est déjà proche de 5,33 %, et celui à 30 ans monte jusqu’à 5,67 % : ce sont des plus hauts depuis 2007 et 2002.
En revanche, la logique offensive côté semi-conducteurs est solide : Micron utilise ses résultats pour prouver que les capex liés aux « équipements IA » ne se sont pas arrêtés. Mais si le prix du pétrole continue de grimper, cette « lame » des taux élevés finira tôt ou tard par frapper les secteurs qui sont valorisés très cher.
Les capitaux parient sur l’IA, mais la macro fait des pieds et des mains. Aujourd’hui, il faut voir si les semi-conducteurs peuvent tenir face à la pression du pétrole et des taux.$MUU $SOXL $CL
