D’après les dernières données de clôture du marché, l’indice du dollar a progressé de près de 2 % sur le mois de septembre, affichant sa meilleure performance mensuelle depuis mars de cette année. Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a récemment tenu des propos fermes (« hawkish »), indiquant qu’il pourrait être approprié de procéder à un nouvel ajustement à la hausse d’ici la fin de l’année. À cela s’ajoutent des données économiques américaines solides et une situation géopolitique tendue, qui font monter les prix du pétrole et d’autres énergies, contribuant ainsi à pousser le rendement des bons du Trésor à 30 ans vers son plus haut niveau depuis 2002.
Même si les dernières données publiées sur l’inflation « core » PCE ont été inférieures aux attentes, conduisant le marché à réduire ses paris sur une hausse des taux en octobre, le marché des swaps de taux a entièrement intégré une hausse des taux en décembre et anticipe, qu’au cours des 12 prochains mois, la Réserve fédérale resserrera sa politique d’environ 90 points de base au total. La Fed a réaffirmé sa position ferme face à la lutte contre l’inflation, ce qui a directement entraîné une hausse conjointe du dollar et des rendements des bons du Trésor.
Sur le plan technique, l’indice du dollar a déjà enregistré une cassure haussière, mais plusieurs indicateurs de momentum — comme le RSI en données journalières — sont entrés en profondeur dans la zone de surachat, suggérant que la dynamique des haussiers à court terme pourrait se heurter à des prises de bénéfices d’ordre technique. Si les rendements des bons du Trésor, après avoir testé des résistances pluriannuelles, venaient à reculer, cela offrirait une fenêtre de répit indispensable à la liquidité macroéconomique.
Pour le marché des crypto-actifs, un affaiblissement de la dynamique haussière du dollar constitue souvent un indicateur avancé de rebond des actifs à risque. Alors que les anticipations de resserrement sont désormais suffisamment intégrées dans les prix, des actifs clés tels que $BTC pourraient bénéficier, dans un contexte de réallocation de liquidité, d’un redressement de leur valorisation et d’un scénario de rebond technique. 📈
#DXY #Fed #MacroEconomics
Même si les dernières données publiées sur l’inflation « core » PCE ont été inférieures aux attentes, conduisant le marché à réduire ses paris sur une hausse des taux en octobre, le marché des swaps de taux a entièrement intégré une hausse des taux en décembre et anticipe, qu’au cours des 12 prochains mois, la Réserve fédérale resserrera sa politique d’environ 90 points de base au total. La Fed a réaffirmé sa position ferme face à la lutte contre l’inflation, ce qui a directement entraîné une hausse conjointe du dollar et des rendements des bons du Trésor.
Sur le plan technique, l’indice du dollar a déjà enregistré une cassure haussière, mais plusieurs indicateurs de momentum — comme le RSI en données journalières — sont entrés en profondeur dans la zone de surachat, suggérant que la dynamique des haussiers à court terme pourrait se heurter à des prises de bénéfices d’ordre technique. Si les rendements des bons du Trésor, après avoir testé des résistances pluriannuelles, venaient à reculer, cela offrirait une fenêtre de répit indispensable à la liquidité macroéconomique.
Pour le marché des crypto-actifs, un affaiblissement de la dynamique haussière du dollar constitue souvent un indicateur avancé de rebond des actifs à risque. Alors que les anticipations de resserrement sont désormais suffisamment intégrées dans les prix, des actifs clés tels que $BTC pourraient bénéficier, dans un contexte de réallocation de liquidité, d’un redressement de leur valorisation et d’un scénario de rebond technique. 📈
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