Je surveille $MU de très près dans les résultats de Q4 de l’exercice 2026 aujourd’hui, le 30 septembre.
Le contexte est très différent de l’an dernier. La demande en HBM3E pour les accélérateurs d’IA pousse les prix spot à 4-5 fois au-dessus des niveaux des contrats (données TrendForce), et Micron est l’un des seuls 3 fournisseurs capables de livrer à grande échelle.
Pourquoi je suis optimiste à propos de $MU :
- Le data center est désormais au cœur de l’histoire : Nvidia vient de publier 89 Md$ de revenus pour le data center (+117% YoY) et le data center d’AMD a aussi doublé — tous deux ont besoin de davantage de HBM de Micron.
- Le pouvoir de fixation des prix est de retour : des informations indiquent que les contrats HBM 2026 augmentent d’environ 20% YoY, ce qui soutient directement la volonté de Micron d’atteindre une marge brute de 70%+.
- L’évaluation reste raisonnable par rapport aux pairs de l’IA malgré la hausse jusqu’à environ 180 $.
Le risque est élevé si les prévisions déçoivent, mais pour moi, le cycle haussier de la mémoire semble intact.
Pas un conseil financier. Mon point de vue sur $MU.US
#EarningsSeason #MU #HBM #AIDemand
Le contexte est très différent de l’an dernier. La demande en HBM3E pour les accélérateurs d’IA pousse les prix spot à 4-5 fois au-dessus des niveaux des contrats (données TrendForce), et Micron est l’un des seuls 3 fournisseurs capables de livrer à grande échelle.
Pourquoi je suis optimiste à propos de $MU :
- Le data center est désormais au cœur de l’histoire : Nvidia vient de publier 89 Md$ de revenus pour le data center (+117% YoY) et le data center d’AMD a aussi doublé — tous deux ont besoin de davantage de HBM de Micron.
- Le pouvoir de fixation des prix est de retour : des informations indiquent que les contrats HBM 2026 augmentent d’environ 20% YoY, ce qui soutient directement la volonté de Micron d’atteindre une marge brute de 70%+.
- L’évaluation reste raisonnable par rapport aux pairs de l’IA malgré la hausse jusqu’à environ 180 $.
Le risque est élevé si les prévisions déçoivent, mais pour moi, le cycle haussier de la mémoire semble intact.
Pas un conseil financier. Mon point de vue sur $MU.US
#EarningsSeason #MU #HBM #AIDemand
