Le rendement des bons du Trésor à 10 ans vient de franchir 5,30 % — le plus haut niveau depuis avril 2002.
C’est un bond de 55 points de base rien que ce mois-ci. Depuis le point bas de mars 2026, nous sommes en hausse de 138 points de base.
Les taux des prêts immobiliers se rapprochent progressivement de 7,60 %.
C’est important car des rendements plus élevés signifient :
• Des coûts d’emprunt qui augmentent pour tout le monde
• Une pression sur les valorisations boursières (en particulier dans la croissance)
• Un marché immobilier davantage étranglé
• Une fenêtre de refinancement qui se referme
Quand le 10 ans évolue aussi vite, quelque chose finit généralement par casser. Nous surveillons les spreads de crédit, les banques régionales et tout ce qui est fortement exposé à l’effet de levier.
Les marchés n’aiment pas l’incertitude. En ce moment, les « bond vigilantes » font du bruit.
C’est un bond de 55 points de base rien que ce mois-ci. Depuis le point bas de mars 2026, nous sommes en hausse de 138 points de base.
Les taux des prêts immobiliers se rapprochent progressivement de 7,60 %.
C’est important car des rendements plus élevés signifient :
• Des coûts d’emprunt qui augmentent pour tout le monde
• Une pression sur les valorisations boursières (en particulier dans la croissance)
• Un marché immobilier davantage étranglé
• Une fenêtre de refinancement qui se referme
Quand le 10 ans évolue aussi vite, quelque chose finit généralement par casser. Nous surveillons les spreads de crédit, les banques régionales et tout ce qui est fortement exposé à l’effet de levier.
Les marchés n’aiment pas l’incertitude. En ce moment, les « bond vigilantes » font du bruit.
