Le PCE est ressorti plus doux que le consensus — et le filtre matinal a fonctionné : le 10 ans a reculé, FedWatch a laissé octobre sous la « cloche », et le $BTC a percé la zone des 85k. Pas une « victoire contre l’inflation », mais un retrait de l’urgence pour octobre.
Chiffres (BEA / CNBC / CME FedWatch / Invezz / CryptoBriefing, 30 sept). PCE principal août : +0,3% m/m → 3,4% a/a contre un consensus Dow Jones de 0,3% / 3,7%. Core : +0,2% m/m → 3,0% a/a (attendu 0,3% / 3,3%). Dépenses +0,9% avec un revenu +0,2%. Après la publication, FedWatch : maintien en octobre ~52,9%, hike +25 pb ~47,1% ; pour décembre, le marché continue encore d’ajuster l’idée. Le 10 ans, depuis ~5,28–5,29% le matin, vers ~5,23%. $BTC au-dessus de ~85 500$ (le matin ~83k). Le PIB T2 final a été relevé à 2,2% contre 1,5%.
Mon avis : le matin, JOLTS et Williams ont déjà sorti FedWatch de sa trajectoire d’~70% sous la cloche ; le PCE n’a pas renversé le narratif — il l’a verrouillé avec un chiffre. Un core souple avec des dépenses encore vivantes = la Fed peut ne pas se presser en octobre, mais l’objectif à plus de 2% reste loin, et décembre n’est pas encore « désamorcé ». Pour le $BTC, le plus important est le décalage de l’urgence et le recul du 10 ans, plus que « la désinflation est prête ». Le bid institutionnel sur les ETF le matin (+66$ млн) s’est maintenant aligné avec le répit macro — d’où le bond au-dessus de 85k, pas un « nouveau cycle » né d’un seul chiffre.
Question : le PCE doux et le 10y en dessous de 5,25% suffiront-ils à faire tenir le $BTC autour de 85k jusqu’aux payrolls de vendredi, ou le marché va-t-il remettre l’urgence sur octobre ?
$BTC #Bitcoin #PCE #Fed
Chiffres (BEA / CNBC / CME FedWatch / Invezz / CryptoBriefing, 30 sept). PCE principal août : +0,3% m/m → 3,4% a/a contre un consensus Dow Jones de 0,3% / 3,7%. Core : +0,2% m/m → 3,0% a/a (attendu 0,3% / 3,3%). Dépenses +0,9% avec un revenu +0,2%. Après la publication, FedWatch : maintien en octobre ~52,9%, hike +25 pb ~47,1% ; pour décembre, le marché continue encore d’ajuster l’idée. Le 10 ans, depuis ~5,28–5,29% le matin, vers ~5,23%. $BTC au-dessus de ~85 500$ (le matin ~83k). Le PIB T2 final a été relevé à 2,2% contre 1,5%.
Mon avis : le matin, JOLTS et Williams ont déjà sorti FedWatch de sa trajectoire d’~70% sous la cloche ; le PCE n’a pas renversé le narratif — il l’a verrouillé avec un chiffre. Un core souple avec des dépenses encore vivantes = la Fed peut ne pas se presser en octobre, mais l’objectif à plus de 2% reste loin, et décembre n’est pas encore « désamorcé ». Pour le $BTC, le plus important est le décalage de l’urgence et le recul du 10 ans, plus que « la désinflation est prête ». Le bid institutionnel sur les ETF le matin (+66$ млн) s’est maintenant aligné avec le répit macro — d’où le bond au-dessus de 85k, pas un « nouveau cycle » né d’un seul chiffre.
Question : le PCE doux et le 10y en dessous de 5,25% suffiront-ils à faire tenir le $BTC autour de 85k jusqu’aux payrolls de vendredi, ou le marché va-t-il remettre l’urgence sur octobre ?
$BTC #Bitcoin #PCE #Fed