Les taux à revenu fixe viennent de vivre un mois particulièrement difficile.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté d’environ 50 points de base, pour atteindre son plus haut niveau depuis 2007. Le 2 ans a même progressé davantage. Le 30 ans se situe à des niveaux que l’on n’avait plus vus depuis 2002.
Deux questions que tout le monde devrait se poser :
1. Sommes-nous condamnés à des taux élevés pour longtemps ?
2. Avons-nous déjà vu le pire des effets de contagion ?
Mon avis : oui pour la première. non pour la seconde.
Nous entrons dans un nouveau régime. Les taux ne vont pas revenir aux niveaux fantaisistes auxquels les gens s’étaient habitués. Et les conséquences ? Nous ne faisons que commencer à les observer.
La plupart des gens n’ont pas encore ajusté leurs portefeuilles, leurs modèles de risque ou leurs attentes à un monde où l’argent coûte à nouveau quelque chose.
Ce n’est pas un simple incident. C’est une remise à zéro.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté d’environ 50 points de base, pour atteindre son plus haut niveau depuis 2007. Le 2 ans a même progressé davantage. Le 30 ans se situe à des niveaux que l’on n’avait plus vus depuis 2002.
Deux questions que tout le monde devrait se poser :
1. Sommes-nous condamnés à des taux élevés pour longtemps ?
2. Avons-nous déjà vu le pire des effets de contagion ?
Mon avis : oui pour la première. non pour la seconde.
Nous entrons dans un nouveau régime. Les taux ne vont pas revenir aux niveaux fantaisistes auxquels les gens s’étaient habitués. Et les conséquences ? Nous ne faisons que commencer à les observer.
La plupart des gens n’ont pas encore ajusté leurs portefeuilles, leurs modèles de risque ou leurs attentes à un monde où l’argent coûte à nouveau quelque chose.
Ce n’est pas un simple incident. C’est une remise à zéro.
