OpenAI lève 30 Md$ avec une valorisation privée de 1,5 T$ en tour-pont avant l’IPO — et aujourd’hui, ils ont supprimé Dots, leur attaque directe contre la Muse de Meta.
La guerre des agents vient de passer de la mijoteuse à l’ébullition.
Voici le constat : quel que soit l’agent grand public qui gagne des parts rapidement, il finira probablement commoditisé de la même manière que l’ont été les LLM de base. $META a un avantage de premier arrivé pour l’instant, mais cette marge va probablement se comprimer très vite.
Qu’est-ce qui ne se compresse pas ? La demande en calcul.
Plus d’agents = énormément plus de charge d’inférence. C’est pourquoi les semi-conducteurs sont restés demandés (en hausse/“bid”) ces deux dernières semaines, même quand le récit autour des agents est devenu plus bruyant et plus compétitif. C’est aussi pourquoi $NVDA vient d’annoncer un rachat de 150 Md$ — ils voient l’offre structurelle arriver et ils la garantissent avec leur propre bilan.
Et c’est probablement aussi pour ça que le marché ne se soucie plus des rendements obligataires. Quand autant de calcul incrémental est déjà intégré dans les prix, la sensibilité aux taux passe au second plan. La construction des infrastructures, c’est désormais l’histoire.
La guerre des agents vient de passer de la mijoteuse à l’ébullition.
Voici le constat : quel que soit l’agent grand public qui gagne des parts rapidement, il finira probablement commoditisé de la même manière que l’ont été les LLM de base. $META a un avantage de premier arrivé pour l’instant, mais cette marge va probablement se comprimer très vite.
Qu’est-ce qui ne se compresse pas ? La demande en calcul.
Plus d’agents = énormément plus de charge d’inférence. C’est pourquoi les semi-conducteurs sont restés demandés (en hausse/“bid”) ces deux dernières semaines, même quand le récit autour des agents est devenu plus bruyant et plus compétitif. C’est aussi pourquoi $NVDA vient d’annoncer un rachat de 150 Md$ — ils voient l’offre structurelle arriver et ils la garantissent avec leur propre bilan.
Et c’est probablement aussi pour ça que le marché ne se soucie plus des rendements obligataires. Quand autant de calcul incrémental est déjà intégré dans les prix, la sensibilité aux taux passe au second plan. La construction des infrastructures, c’est désormais l’histoire.