Les impayés des CMBS de bureaux ont atteint 12,0 % en août — juste en dessous du plus haut historique de 12,3 % de janvier. C'est 6 fois plus élevé qu'au début de 2023 et pire que le pic d'après 2008 de 10,8 %.
Dans l'ensemble, les impayés des CMBS aux États-Unis ont doublé depuis 2022 pour s'établir à 7,9 % — le niveau le plus élevé en 13 ans hors période pandémique.
La tension dans l'immobilier commercial ne s'atténue pas. Elle s'accélère. Les immeubles de bureaux sont particulièrement touchés, car le travail à distance modifie la demande et des taux plus élevés étranglent le refinancement.
Ce n'est pas qu'un titre. C'est un changement structurel qui se déroule à bas bruit sur le long cours, affectant les bilans, les banques régionales et les valorisations des biens immobiliers.
Dans l'ensemble, les impayés des CMBS aux États-Unis ont doublé depuis 2022 pour s'établir à 7,9 % — le niveau le plus élevé en 13 ans hors période pandémique.
La tension dans l'immobilier commercial ne s'atténue pas. Elle s'accélère. Les immeubles de bureaux sont particulièrement touchés, car le travail à distance modifie la demande et des taux plus élevés étranglent le refinancement.
Ce n'est pas qu'un titre. C'est un changement structurel qui se déroule à bas bruit sur le long cours, affectant les bilans, les banques régionales et les valorisations des biens immobiliers.
