#EarningsSeason
$MU publie les résultats du T4 de l’exercice 2026 le 30 septembre, et le chiffre que je surveille de plus près est la marge brute.
Micron a donné des indications pour :
• Chiffre d’affaires : ~50 Md$ ± 1 Md$
• BPA non-GAAP : ~31 $ ± 1 $
• Marge brute : ~86%
La marge brute non-GAAP du T3 était déjà autour de 85 %, donc dépasser 86 % montrerait que la forte tarification de la mémoire et la composition des produits tirée par l’IA continuent de se traduire par un effet de levier opérationnel.
Mon avis : prudemment haussier, mais je ne poursuivrais pas l’action uniquement parce que la publication dépasse les attentes. Les attentes sont déjà extrêmement élevées. Le vrai signal viendra des perspectives à venir — en particulier les prix DRAM/NAND, la demande en HBM, et la capacité des marges à rester élevées jusqu’à l’exercice 2027.
Si Micron dépasse ses objectifs en chiffre d’affaires, mais formule des indications prudentes pour les prix/marges futurs, le marché pourrait se concentrer sur la deuxième partie de l’histoire plutôt que sur le trimestre qui vient d’être publié.
Pour moi, le super cycle de la mémoire a encore de la marge avant de s’essouffler, mais la durabilité des prix est plus importante qu’un seul bon chiffre de résultats.
Données > battage médiatique.
#MU #Micron #Semiconductors #Aİ