Hier, ce qu’on a démantelé, c’était le volume des transactions : c’est du flux, pas de l’argent neuf. Aujourd’hui, on parle du stock. Le volume des positions ouvertes doit donc correspondre aux “positions restées sur le marché”, non ? Et il faut aussi regarder l’unité.
Aujourd’hui, sur les contrats à terme de Binance, MARSCOIN et NMR ont tous deux monté de plus de 30 %. Le montant en dollars des positions des deux côtés augmente, ce qui est facile à interpréter comme la même chose : arrivée d’argent neuf, levier qui s’accroît. Mais si on convertit en quantité de coins, c’est exactement l’inverse.
Variation sur 24 h lue à 11 h 07 (heure de Pékin) : MARSCOINUSDT +30,2 %, NMRUSDT +43,5 %. Ensuite, ça devrait encore fluctuer. Les positions utilisent le relevé horaire public de Binance ; on compare les deux heures pile : 11 h du matin hier et 11 h du matin aujourd’hui.
Pour MARSCOIN, le début et la fin sont presque par 1 pour 1 : la valeur des positions passe de 23,84 millions de dollars à 30,73 millions, soit +28,9 % ; mais le nombre de coins passe de 201 millions à 199 millions, soit -1,2 %. En divisant le montant par le nombre de coins aux deux points, le prix implicite augmente de 30,4 % ; et l’essentiel de la hausse des montants vient presque entièrement du prix. Entre-temps, ce n’est pas que personne n’est venu : hier après-midi, à 15 h, la quantité est montée un moment jusqu’à 220 millions de coins, +9,6 % par rapport au point de départ, puis ils ont de nouveau clôturé. Avec 255 millions de dollars de volume de transactions, la position finale laissée est à peu près la même que celle du point de départ.
Pour NMR, c’est l’inverse : la quantité passe de 218 000 à 713 000 coins, soit 3,3 fois ; le montant passe de 2,22 millions de dollars à 10,36 millions, soit 4,7 fois. Ici, il y a vraiment de nouvelles positions. Mais puisque les positions acheteuses et vendeuses apparaissent en paire (long et short), l’augmentation du nombre de coins ne prouve pas que ce sont les acheteurs qui “chassent” le marché. Ce matin, lors de ce calcul à 8 h, le taux de financement de NMR était de -0,18 % : les positions short payaient les positions long. À ce moment-là, au moins, le prix des contrats était inférieur à l’indice, donc le camp vendeur était plus pressé. C’est mon hypothèse ; l’API ne donne pas directement cette conclusion, et les chiffres ne concernent aussi que Binance.
Quand un coin monte de 30 %, même sans ouvrir une seule nouvelle position, la position exprimée en dollars augmentera aussi d’environ 30 %. Quand le montant des positions augmente : pour MARSCOIN, ce que l’on voit, c’est la hausse du prix ; pour NMR, ce que l’on voit, c’est l’augmentation des positions. La question “Y a-t-il une nouvelle position ?” se répond avec la quantité de coins, pas avec le montant.
$NMR $MARSCOIN #Volume des positions ouvertes
Aujourd’hui, sur les contrats à terme de Binance, MARSCOIN et NMR ont tous deux monté de plus de 30 %. Le montant en dollars des positions des deux côtés augmente, ce qui est facile à interpréter comme la même chose : arrivée d’argent neuf, levier qui s’accroît. Mais si on convertit en quantité de coins, c’est exactement l’inverse.
Variation sur 24 h lue à 11 h 07 (heure de Pékin) : MARSCOINUSDT +30,2 %, NMRUSDT +43,5 %. Ensuite, ça devrait encore fluctuer. Les positions utilisent le relevé horaire public de Binance ; on compare les deux heures pile : 11 h du matin hier et 11 h du matin aujourd’hui.
Pour MARSCOIN, le début et la fin sont presque par 1 pour 1 : la valeur des positions passe de 23,84 millions de dollars à 30,73 millions, soit +28,9 % ; mais le nombre de coins passe de 201 millions à 199 millions, soit -1,2 %. En divisant le montant par le nombre de coins aux deux points, le prix implicite augmente de 30,4 % ; et l’essentiel de la hausse des montants vient presque entièrement du prix. Entre-temps, ce n’est pas que personne n’est venu : hier après-midi, à 15 h, la quantité est montée un moment jusqu’à 220 millions de coins, +9,6 % par rapport au point de départ, puis ils ont de nouveau clôturé. Avec 255 millions de dollars de volume de transactions, la position finale laissée est à peu près la même que celle du point de départ.
Pour NMR, c’est l’inverse : la quantité passe de 218 000 à 713 000 coins, soit 3,3 fois ; le montant passe de 2,22 millions de dollars à 10,36 millions, soit 4,7 fois. Ici, il y a vraiment de nouvelles positions. Mais puisque les positions acheteuses et vendeuses apparaissent en paire (long et short), l’augmentation du nombre de coins ne prouve pas que ce sont les acheteurs qui “chassent” le marché. Ce matin, lors de ce calcul à 8 h, le taux de financement de NMR était de -0,18 % : les positions short payaient les positions long. À ce moment-là, au moins, le prix des contrats était inférieur à l’indice, donc le camp vendeur était plus pressé. C’est mon hypothèse ; l’API ne donne pas directement cette conclusion, et les chiffres ne concernent aussi que Binance.
Quand un coin monte de 30 %, même sans ouvrir une seule nouvelle position, la position exprimée en dollars augmentera aussi d’environ 30 %. Quand le montant des positions augmente : pour MARSCOIN, ce que l’on voit, c’est la hausse du prix ; pour NMR, ce que l’on voit, c’est l’augmentation des positions. La question “Y a-t-il une nouvelle position ?” se répond avec la quantité de coins, pas avec le montant.
$NMR $MARSCOIN #Volume des positions ouvertes