Le plus grand stablecoin en dollars, l’USDT, est de nouveau impliqué dans une controverse concernant les sanctions américaines contre l’Iran. Dans le cadre d’une enquête, des membres démocrates de la commission d’enquête permanente du Sénat américain (Permanent Subcommittee on Investigations, PSI) ont analysé les données de 846 portefeuilles de cryptomonnaies associés à l’Iran et à ses organisations mandataires régionales, qui ont été sanctionnés, verrouillés ou dont les avoirs ont été saisis par les États-Unis et/ou par Israël. Ils ont constaté que 84 % d’entre eux ont déjà effectué des transactions entièrement ou presque entièrement en USDT émis par Tether. Le même jour, Tether a répondu aux critiques en les réfutant, en soulignant que, rien qu’en 2026, l’entreprise avait déjà contribué au gel d’environ 550 millions de dollars d’USDT liés à l’Iran.
Sur 846 portefeuilles, la plupart n’utilisent presque qu’USDT
Ce rapport d’enquête, publié par le sénateur démocrate du Connecticut Richard Blumenthal et par le principal parlementaire démocrate de la PSI, porte sur une analyse médico-légale en chaîne des 846 portefeuilles liés à l’Iran et à ses organisations mandataires régionales, qui ont été sanctionnés ou ciblés comme objectifs de saisie d’actifs.
Les données les plus frappantes de l’enquête sont les suivantes : 84 % des portefeuilles examinés ont effectué des transactions « entièrement ou presque entièrement » (exclusivement, or nearly exclusively) avec de l’USDT.
Par conséquent, ces données « 84 % » ne doivent pas être interprétées comme « 84 % du volume des transactions crypto liées à l’Iran sont en USDT », mais décrivent un schéma d’utilisation au niveau des portefeuilles. Les enquêteurs démocrates de la PSI estiment que l’USDT est devenu un outil de paiement transfrontalier important dans les réseaux financiers clandestins liés à l’Iran, notamment pour les flux de fonds entrant et sortant de l’Iran, et pour faciliter des activités financières sous sanctions internationales.
Le rapport indique également que les réseaux concernés ne comprennent pas seulement le gouvernement iranien et la banque centrale, mais aussi des organisations mandataires régionales sous sanctions ainsi que des activités financières liées à l’achat et à la vente de drones et d’autres équipements militaires. Toutefois, il s’agit des conclusions et allégations formulées par le rapport d’enquête, qui ne signifient pas pour autant que les tribunaux ont déjà conclu que Tether enfreignait le droit américain relatif aux sanctions ou à la lutte contre le blanchiment. Blumenthal a demandé au département du Trésor américain et au ministère de la Justice de mener des enquêtes plus approfondies.
Le cœur de la controverse : Tether gèle-t-elle assez vite ?
Une autre principale critique du rapport du groupe d’enquête démocrate porte sur la vitesse à laquelle Tether gèle les portefeuilles sous sanctions.
Le rapport affirme que, avant 2024, Tether n’a pas gelé de manière exhaustive et cohérente les portefeuilles désignés par des organismes de lutte antiterroriste, et estime que l’entreprise n’a toujours pas bloqué de façon proactive certaines adresses manifestement impliquées dans des activités illégales. Les enquêteurs soutiennent donc que la forte liquidité de l’USDT, combinée au fait que certains portefeuilles par le passé ont continué à fonctionner, l’a progressivement transformé en outil de crypto-dollars privilégié par les réseaux financiers clandestins concernés.
C’est aussi la plus grande différence entre cet épisode et les reportages précédents sur « l’utilisation illégale des cryptomonnaies » : le point contesté n’est pas de savoir si l’USDT peut être gelé, mais à quel moment précis et après avoir obtenu quelles preuves, l’émetteur centralisé de stablecoin doit geler volontairement des adresses.
Réponse de Tether le même jour : en 2026, environ 550 millions de dollars d’USDT liés à l’Iran ont été gelés
Tether a, le 28 septembre, annoncé un autre lot de chiffres pour répondre aux critiques externes. La société indique que, depuis 2026 à elle seule, les actions menées avec le gouvernement américain ont permis de geler environ 550 millions de dollars, impliquant des USDT liés à la banque centrale iranienne et à des réseaux d’évitement des sanctions. Parmi ces éléments :
En avril : environ 344 millions de dollars USDT, répartis sur deux adresses ;
En juillet : plus de 130 millions de dollars USDT, répartis sur quatre portefeuilles ;
En ajoutant d’autres actions connexes, le total annuel atteint environ 550 millions de dollars.
Le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a déclaré que l’entreprise travaille depuis toujours avec les autorités d’application de la loi et les organismes de sanctions américains, et affirme que l’USDT n’est pas un « refuge » pour des entités sous sanctions, des organisations terroristes ou des réseaux criminels. Reuters confirme également que Tether a fourni, dans sa réponse au rapport du Sénat, des données indiquant que l’entreprise avait aidé à geler près de 550 millions de dollars d’actifs liés cette année.
En d’autres termes, à l’heure actuelle, les deux parties ne disposent en fait pas de données complètement opposées sur « l’utilisation massive de l’USDT par des réseaux liés à l’Iran » ; le véritable affrontement porte sur ceci : le camp démocrate de l’enquête estime que la réaction de Tether aux opérations d’exécution dans le passé n’était pas suffisante, tandis que Tether soutient que ce qui est traçable et ce qui peut être gelé est précisément ce qui rend l’application de la loi plus facile pour les stablecoins centralisés que pour les espèces ou certains actifs partiellement décentralisés.
La capitalisation de l’USDT est désormais proche de 184 milliards de dollars, soit environ les six dixièmes du marché des stablecoins
Cette controverse est importante aussi parce qu’elle est liée à l’ampleur de l’USDT sur le marché mondial des stablecoins.
Au 29 septembre, le prix de l’USDT reste à environ 0,9998 dollar, avec une capitalisation d’environ 183,77 milliards de dollars, et un volume de transactions sur 24 heures d’environ 74,3 milliards de dollars.
Au 28 septembre, l’USDT représente environ 60,3 % de la capitalisation mondiale totale des stablecoins, l’USDC environ 24,6 % ; à elles deux, cela représente près de 84,9 %. Autrement dit, la domination de l’USDT sur les paiements crypto transfrontaliers, le règlement en bourse et les marchés de liquidité en dollars est bien supérieure à celle de tout autre stablecoin pris isolément.
Cela explique aussi pourquoi l’USDT apparaît à la fois dans des transactions transfrontalières légitimes et dans des réseaux de fonds sous sanctions : il s’agit en soi de l’un des dollars en chaîne les plus liquides et les plus largement acceptés aujourd’hui.
Le BTC oscille toujours autour de 83 000 dollars ; l’événement n’a pas encore d’impact sur l’ancrage de l’USDT.
Côté marché : au matin du 29 septembre, le prix du bitcoin se situe autour de 83 000 dollars ; le dernier cours a brièvement atteint environ 82 806 dollars. Le marché s’affaiblit pour la cinquième séance consécutive. Pour l’heure, la pression provient principalement de la hausse des rendements des bons du Trésor et de la dégradation de l’appétit pour le risque, plutôt que d’une vente déclenchée directement par l’affaire Tether / Iran.
L’USDT lui-même reste stable, proche de 1 dollar, sans décrochage évident pour l’instant. Ainsi, à ce stade, l’affaire ressemble davantage à un litige politique et juridique portant sur les responsabilités en matière de réglementation, de sanctions et d’émetteurs de stablecoins, qu’à une crise de liquidité des stablecoins.
À surveiller : la Réserve fédérale américaine n’a proposé que le 24 septembre de nouvelles règles de supervision des stablecoins, fondées sur le , ce qui signifie que la politique américaine en matière de stablecoins évolue, passant des « réserves d’actifs et de la supervision des paiements » vers une extension progressive à l’obligation de se conformer aux sanctions, à la lutte contre le blanchiment et à la capacité proactive des émetteurs à geler des avoirs.
« 84 % des transactions des portefeuilles cryptos iraniens se font en USDT ? Tether riposte en affirmant avoir gelé 550 millions de dollars cette année » ; cet article a été publié en premier sur (BlocK d’Observer).