🦅 Le bulletin quotidien de l’Aigle Bitcoin｜29 septembre, 09:05

（1）Le marché recule, mais les volumes augmentent nettement

À 09:04, heure de Pékin, la capitalisation totale du marché s’élevait à environ 2,87 billions de dollars selon les données de CoinGecko, en baisse de 3,06 % sur 24 heures. Le volume des échanges atteignait environ 152,5 milliards de dollars, en hausse de 39,73 %. La dominance du BTC est montée à 58,24 %, contre 11,40 % pour l’ETH, ce qui indique que ce repli touche principalement les altcoins et que les capitaux se concentrent davantage sur le BTC.

Sur les marchés Binance en temps réel, le BTC s’échangeait à 83 171 dollars, en baisse de 1,13 % sur 24 heures, dans une fourchette de 82 563 à 84 381 dollars ; l’ETH était à 2 678 dollars, en légère hausse de 0,16 % ; le SOL s’établissait à 118,22 dollars, en baisse de 3,08 %. Le BTC et l’ETH résistent relativement bien, tandis que les actifs à forte volatilité comme le SOL reculent davantage : l’appétit pour le risque n’a pas poursuivi sa progression d’hier.

Mon analyse : la hausse des volumes conjuguée à la baisse de la capitalisation totale indique de véritables échanges de positions, et non de faibles fluctuations dues à la faible liquidité du week-end. Si le BTC continue de se maintenir au-dessus de 82 563 dollars, le marché ressemble davantage à un désendettement des altcoins. Si ce niveau cède, le repli pourrait s’étendre d’une divergence sectorielle à un risque touchant l’ensemble du marché.

（2）Les stablecoins progressent, les volumes sur les DEX bondissent : les capitaux ne quittent pas la chaîne

Selon les dernières données quotidiennes de DefiLlama, l’encours total des stablecoins avoisinait 311,47 milliards de dollars, soit une hausse d’environ 1,384 milliard par rapport à la veille, ou de 0,45 % sur une journée. Dans le même temps, la valeur totale verrouillée (TVL) dans la DeFi s’élevait à environ 95 milliards de dollars, dont 53,36 milliards sur Ethereum, 6,60 milliards sur Solana et 6,25 milliards sur Base.

Le volume des échanges sur les DEX au cours des dernières 24 heures atteignait environ 10,76 milliards de dollars, contre quelque 7,41 milliards la veille, soit une hausse de 45,14 % sur une journée. Autrement dit, les prix baissent, mais l’offre de stablecoins et les échanges sur la chaîne augmentent. Cela ressemble davantage à des réallocations de capitaux, à une recherche de sécurité et à une volonté de profiter de la volatilité qu’à un retrait général du marché des cryptomonnaies.

Mon analyse : la progression des stablecoins laisse des munitions pour un éventuel rebond, mais des volumes élevés ne signifient pas que le marché s’est déjà retourné à la hausse. Il faudra voir si les volumes sur les DEX se maintiennent au-dessus de 10 milliards de dollars et si le BTC cesse d’inscrire de nouveaux plus bas. Si l’une de ces deux conditions manque, la hausse des volumes observée aujourd’hui pourrait n’être qu’une vague concentrée de liquidations et de repositionnements.

（3）Deux rendez-vous importants aujourd’hui : reprise des retraits d’ETH sur Bitget et publication du rapport JOLTS ce soir

Bitget prévoit de rétablir aujourd’hui à 16:00, heure de Pékin, les retraits d’ETH sur les réseaux Ethereum, BSC, Arbitrum, Base et Optimism. Les retraits de BTC ont repris hier à 16:00, tandis que ceux d’USDT doivent reprendre demain à 16:00. La plateforme reste dans une phase de rétablissement progressif après un incident de sécurité. Il faudra surtout surveiller les flux nets sortants sur la chaîne et la bonne réception des fonds après la réouverture.

Aujourd’hui à 22:00, heure de Pékin, le Bureau des statistiques du travail des États-Unis publiera les chiffres d’août des offres d’emploi JOLTS. En juillet, le nombre d’offres d’emploi s’élevait à 7,3 millions, tandis que les embauches et les départs avoisinaient chacun 5,1 millions. Si les nouvelles données sont nettement supérieures aux précédentes, le marché pourrait de nouveau anticiper des taux durablement élevés. Si elles sont nettement plus faibles, cela favoriserait davantage un apaisement du repli actuel des actifs risqués.

Ces deux rendez-vous n’ont pas la même portée : Bitget influe sur les transferts de capitaux à l’échelle de la plateforme et sur la confiance de ses utilisateurs, tandis que le rapport JOLTS touche au dollar, aux taux d’intérêt et aux valorisations de l’ensemble du marché. Ne confondez pas les flux de capitaux de la plateforme à 16:00 avec une tendance macroéconomique, et ne tirez pas de conclusions hâtives à partir d’une ou deux bougies à court terme avant la publication des données à 22:00.

（4）Conclusion

1. Surveillez d’abord le plus bas intrajournalier du BTC, à 82 563 dollars. S’il tient, le mouvement ressemble à un désendettement sectoriel ; s’il cède, considérez qu’il s’agit d’une propagation du risque.
2. Vérifiez si l’encours des stablecoins et les volumes sur les DEX restent simultanément élevés. Un rebond sera plus solide seulement si les capitaux sur la chaîne et les prix se stabilisent ensemble.
3. À 16:00, surveillez les flux nets sortants après la reprise des retraits d’ETH sur Bitget ; à 22:00, observez le rapport JOLTS et la réaction des rendements des bons du Trésor américain. Analysez séparément ces deux échéances.

Risque : la baisse de la capitalisation totale est actuellement nettement plus forte que celle du BTC, ce qui montre que les altcoins subissent une pression plus importante. Même si les principales cryptomonnaies se stabilisent, les jetons à forte volatilité pourraient continuer de rattraper leur retard à la baisse. Ne prenez pas la résistance du BTC pour un signe que le marché dans son ensemble a atteint son plancher.