Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est passé de juste en dessous de 4 % en mars à 5,17 % aujourd’hui. C’est un énorme mouvement sur une courte période — plus de 120 points de base en environ deux mois. Le marché obligataire crie quelque chose, que ce soit des craintes d’inflation, des inquiétudes liées au déficit, ou simplement une nouvelle tarification du risque. Dans tous les cas, ce type de flambée des taux change les calculs de tout : taux des prêts hypothécaires, coût de l’emprunt pour les entreprises, valorisations des actions, et bien plus encore. Si vous ne prêtez pas attention au marché obligataire en ce moment, vous passez à côté du signal le plus important en finance.