Micron MU : il reste encore deux publications de résultats. Cette fois, il sera très difficile de dépasser les attentes de manière significative.
Le point le plus important : le marché a relevé l’anticipation de BPA pour l’exercice 2027 de 90 USD (en mars) à 156 USD, soit une hausse d’environ 73 %.
La demande liée à l’IA est forte, les capacités de stockage sont insuffisantes et le déploiement des HBM a déjà été comptabilisé à l’avance.
Ensuite, le marché a aussi relevé le niveau d’exigence à l’avance. Le point médian de la prévision de revenus du T4 est de 50 milliards USD, contre un consensus d’environ 50,7—51,2 milliards, proche voire supérieur à la limite haute de la fourchette de guidance.
Même en réalisant 51 milliards de revenus, il sera difficile de créer une surprise.
De plus, la croissance du trimestre précédent reposait principalement sur la hausse des prix : le prix moyen a augmenté d’environ 60 %, tandis que la capacité expédiée n’a crû que de quelques pourcents.
La société a indiqué que la hausse des prix au T4 ralentira nettement, et que l’essentiel des nouvelles capacités de production ne commencera à contribuer que progressivement en 2027.
Le taux de marge brute est passé de 74,9 % au T2 à 84,9 % au T3 ; pour le T4, la guidance est d’environ 86 %. Les perspectives de marge bénéficiaire semblent s’améliorer, mais l’espace de progression se réduit.
1040 : support clé. S’il est franchi à la baisse, il faudra alors reconsidérer le niveau de 900.
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Le point le plus important : le marché a relevé l’anticipation de BPA pour l’exercice 2027 de 90 USD (en mars) à 156 USD, soit une hausse d’environ 73 %.
La demande liée à l’IA est forte, les capacités de stockage sont insuffisantes et le déploiement des HBM a déjà été comptabilisé à l’avance.
Ensuite, le marché a aussi relevé le niveau d’exigence à l’avance. Le point médian de la prévision de revenus du T4 est de 50 milliards USD, contre un consensus d’environ 50,7—51,2 milliards, proche voire supérieur à la limite haute de la fourchette de guidance.
Même en réalisant 51 milliards de revenus, il sera difficile de créer une surprise.
De plus, la croissance du trimestre précédent reposait principalement sur la hausse des prix : le prix moyen a augmenté d’environ 60 %, tandis que la capacité expédiée n’a crû que de quelques pourcents.
La société a indiqué que la hausse des prix au T4 ralentira nettement, et que l’essentiel des nouvelles capacités de production ne commencera à contribuer que progressivement en 2027.
Le taux de marge brute est passé de 74,9 % au T2 à 84,9 % au T3 ; pour le T4, la guidance est d’environ 86 %. Les perspectives de marge bénéficiaire semblent s’améliorer, mais l’espace de progression se réduit.
1040 : support clé. S’il est franchi à la baisse, il faudra alors reconsidérer le niveau de 900.
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