$SPY a ouvert lundi à $767,85, en baisse de 0,45 %. Le week-end a inversé la surface des options — le gamma positif de vendredi (+$903M) est devenu -$712M négatif. Même schéma de reset que celui observé après la fête du Travail. Les dealers sont passés de l’absorption des mouvements à leur amplification.
Mais la prime n’a pas suivi. 74 % de la prime du jour reste sur des calls, soit 544 M$ nets. Le skew s’est inversé — les calls sont tarifés au-dessus des puts. Les institutions sont positionnées pour une hausse. Le carnet des dealers, lui, ne l’est pas.
Le gamma positif commence maintenant à $772, contre $768 vendredi. Le prix est à 4 $ en dessous. $775 (+$100M) et $780 (+$111M) sont les aimants au-dessus, tous deux plus fins que vendredi.
Sous le prix, la falaise est de retour. $767 (-$89M) se trouve au niveau du prix. $765 (-$137M), $761 (-$142M) et $760 (-$121M) se superposent en dessous. Environ 400 M$ de gamma négatif entre $760 et $765.
Le plafond des plus hauts plus bas à $774 est à 6,15 $ de distance. Vendredi a clôturé à 2,65 $ en dessous. Le test ne s’est pas encore produit. Il faut que la surface repasse d’abord positive.
Signal froid du PPI, jour 12 sur 20 : $SPY +1,32 % par rapport à la clôture du 10 septembre, contre +1,22 % en moyenne historique.
$772 est le niveau où le support devient positif. $767,85 est le prix. $760-$765, la falaise. $774, le plafond. $779,30, le record.
Le reset de la surface. L’argent retenu. Le plafond attend.
Mais la prime n’a pas suivi. 74 % de la prime du jour reste sur des calls, soit 544 M$ nets. Le skew s’est inversé — les calls sont tarifés au-dessus des puts. Les institutions sont positionnées pour une hausse. Le carnet des dealers, lui, ne l’est pas.
Le gamma positif commence maintenant à $772, contre $768 vendredi. Le prix est à 4 $ en dessous. $775 (+$100M) et $780 (+$111M) sont les aimants au-dessus, tous deux plus fins que vendredi.
Sous le prix, la falaise est de retour. $767 (-$89M) se trouve au niveau du prix. $765 (-$137M), $761 (-$142M) et $760 (-$121M) se superposent en dessous. Environ 400 M$ de gamma négatif entre $760 et $765.
Le plafond des plus hauts plus bas à $774 est à 6,15 $ de distance. Vendredi a clôturé à 2,65 $ en dessous. Le test ne s’est pas encore produit. Il faut que la surface repasse d’abord positive.
Signal froid du PPI, jour 12 sur 20 : $SPY +1,32 % par rapport à la clôture du 10 septembre, contre +1,22 % en moyenne historique.
$772 est le niveau où le support devient positif. $767,85 est le prix. $760-$765, la falaise. $774, le plafond. $779,30, le record.
Le reset de la surface. L’argent retenu. Le plafond attend.
