RUPTURE : Bessent vient de le dire — l’économie américaine entre dans une « phase d’accélération ». 🚀
Il s’est référé aux prévisions de la Fed de Atlanta (GDPNow) qui projettent une croissance annualisée de 5,0 % ce trimestre. Déduction intégrale immédiate des investissements sur les équipements, les usines, les structures agricoles. « Un boom que nous n’avons pas vu depuis plus d’une décennie. »
Sa grande affirmation ? « Ce n’est pas une croissance du PIB inflationniste. » L’inflation sous-jacente baisse, le choc énergétique s’atténue, et le prix du pétrole sera « beaucoup plus bas » à venir. Il exhorte la Fed à garder un « esprit ouvert » sur les taux.
Voici la tension : la Fed vient d’augmenter ses taux à 3,75 %-4,00 %. À l’unanimité. Warsh a qualifié l’inflation de « problème ». Le CPI de base d’août progresse de 0,3 %. Le rendement des bons du Trésor à 30 ans vient de passer son plus haut niveau depuis 2004.
Bessent voit une accélération sans inflation. Le marché obligataire et la Fed intègrent une accélération AVEC inflation.
Ils ne peuvent pas avoir tous les deux raison. 👀
On saura qui se trompe dans le rapport sur l’emploi de vendredi et dans les données PCE de cette semaine.
Si Bessent a raison et que l’inflation reste maîtrisée tandis que la croissance accélère fortement, les rallyes « risk-on » seront très vigoureux — $BTC, $ETH, les valeurs de croissance rattrapent leur retard. Si la Fed a raison et que l’inflation reste tenace, les obligations seront plus vendues, les rendements grimperont, et la crypto sera comprimée avec le reste.
Voilà la configuration. Surveillez le PCE et l’emploi. Si les données confirment un refroidissement de l’inflation + une croissance brûlante, c’est le feu vert. Si elles confirment une inflation tenace + une croissance forte, la Fed reste ferme (hawkish) et les actifs risqués seront punis.
Échangez les données, pas le récit. 📊
Il s’est référé aux prévisions de la Fed de Atlanta (GDPNow) qui projettent une croissance annualisée de 5,0 % ce trimestre. Déduction intégrale immédiate des investissements sur les équipements, les usines, les structures agricoles. « Un boom que nous n’avons pas vu depuis plus d’une décennie. »
Sa grande affirmation ? « Ce n’est pas une croissance du PIB inflationniste. » L’inflation sous-jacente baisse, le choc énergétique s’atténue, et le prix du pétrole sera « beaucoup plus bas » à venir. Il exhorte la Fed à garder un « esprit ouvert » sur les taux.
Voici la tension : la Fed vient d’augmenter ses taux à 3,75 %-4,00 %. À l’unanimité. Warsh a qualifié l’inflation de « problème ». Le CPI de base d’août progresse de 0,3 %. Le rendement des bons du Trésor à 30 ans vient de passer son plus haut niveau depuis 2004.
Bessent voit une accélération sans inflation. Le marché obligataire et la Fed intègrent une accélération AVEC inflation.
Ils ne peuvent pas avoir tous les deux raison. 👀
On saura qui se trompe dans le rapport sur l’emploi de vendredi et dans les données PCE de cette semaine.
Si Bessent a raison et que l’inflation reste maîtrisée tandis que la croissance accélère fortement, les rallyes « risk-on » seront très vigoureux — $BTC, $ETH, les valeurs de croissance rattrapent leur retard. Si la Fed a raison et que l’inflation reste tenace, les obligations seront plus vendues, les rendements grimperont, et la crypto sera comprimée avec le reste.
Voilà la configuration. Surveillez le PCE et l’emploi. Si les données confirment un refroidissement de l’inflation + une croissance brûlante, c’est le feu vert. Si elles confirment une inflation tenace + une croissance forte, la Fed reste ferme (hawkish) et les actifs risqués seront punis.
Échangez les données, pas le récit. 📊