🔥 Les sociétés cotées rachètent encore 2305 BTC en une semaine ! Stratégie détient 846000 BTC : le “cycle d’accumulation” peut-il continuer à tourner ?

Strategy et Strive ont ajouté au total 2305 BTC la semaine dernière : les avoirs de Strategy atteignent 846000 BTC, ceux de Strive 26355 BTC, soit environ 127,3 % BTC au total pour les sociétés cotées à l’échelle mondiale.
Beaucoup de gens, en voyant ces chiffres, pensent d’abord : les sociétés cotées follement accumulent des cryptos ; le BTC va forcément continuer à monter sur le long terme.
Mais moi, je me concentre sur une question :
Ce cycle “financement → achat de BTC → hausse du cours → nouveau financement” de Strategy est-il vraiment un moteur à mouvement perpétuel ?
Le fonctionnement de Strategy est en réalité très clair : via l’émission d’actions, des actions privilégiées, de la dette, etc., elle lève des fonds, puis investit ces fonds dans le BTC. Tant que le marché accepte d’accorder à MSTR une prime d’évaluation par rapport au BTC plus élevée, l’entreprise peut continuer à se financer et à continuer d’acheter des bitcoins.
C’est aussi la raison pour laquelle, quand MSTR monte, il surperforme souvent nettement le BTC.
Mais le cycle n’est pas un moteur à mouvement perpétuel.
Dès que le BTC baisse, ou que le marché commence à réduire la prime de MSTR par rapport à ses actifs en BTC, la capacité de financement peut diminuer, et MSTR pourrait alors connaître un repli plus important que celui du BTC.
En plus, cette année, Strategy a déjà procédé à des opérations comme la vente de BTC et l’alimentation de réserves en dollars—ce qui montre précisément que “accumuler” n’est pas “ne jamais vendre”.
Du coup, quand je regarde MSTR, je ne me contente pas de voir “combien de BTC ils ont encore achetés”. Je regarde plutôt quatre choses :
la tendance du BTC, la solidité relative de MSTR vs BTC, la prime d’évaluation de MSTR, ainsi que la structure technique du cours.
Ma logique de trading est aussi très simple :
BTC renforce → MSTR encore plus fort → cassure → re-test pour confirmer, puis seulement ensuite envisager les opportunités à droite.
Si BTC monte mais que MSTR sous-performe nettement le BTC, ou si la prime se contracte rapidement, je deviens au contraire plus prudent.
Mon point central :
L’accumulation de BTC par les sociétés cotées devient une forme de plus en plus importante d’allocation du capital, mais ce qui mérite vraiment d’être étudié n’est plus “qui achète le plus”, c’est plutôt :
ces sociétés peuvent-elles finalement transformer la “détention de BTC” en “croissance de la valeur par action” ?
Donc, BTC est l’actif central ; MSTR est un outil BTC à forte élasticité, mais avec une structure de capital.
Et vous, qu’en pensez ?

(Seulement pour discussion et échanges, ne constitue pas un conseil en investissement.)