La Fed n’a pas encore relevé son taux, mais le marché a déjà commencé à s’y préparer.
À l’heure actuelle, le CME FedWatch évalue la probabilité d’une hausse de 25 pb en octobre à environ 66,4%.
Parallèlement, les Treasuries à 10 ans montaient jusqu’à 5,23% — leur plus haut niveau depuis 2007. Et l’indice MOVE, l’indicateur de volatilité des obligations, a bondi d’environ 30% en une semaine.
Pour les actifs risqués, c’est un contexte important : des liquidités plus coûteuses et une volatilité plus élevée des obligations d’État signifient des conditions financières plus strictes.
Mais il y a un détail intéressant. Pour l’instant, le Bitcoin ne montre pas une panique comparable : sa volatilité attendue reste proche des plus bas annuels.
Donc, je ne dirais pas « le rendement a augmenté — $BTC va maintenant chuter ». Pour l’instant, le marché montre une autre image : le contexte macro devient plus strict, mais la crypto n’a pas encore synchronisé sa réaction avec ce stress.
Cette divergence m’intéresse justement. Car le vrai signal n’apparaîtra pas lorsque le MOVE augmentera simplement, mais lorsque les actifs risqués commenceront à y réagir de façon systémique.
Si tu veux analyser la macro sans liens de causalité magiques, abonne-toi au @MoonMan567
À l’heure actuelle, le CME FedWatch évalue la probabilité d’une hausse de 25 pb en octobre à environ 66,4%.
Parallèlement, les Treasuries à 10 ans montaient jusqu’à 5,23% — leur plus haut niveau depuis 2007. Et l’indice MOVE, l’indicateur de volatilité des obligations, a bondi d’environ 30% en une semaine.
Pour les actifs risqués, c’est un contexte important : des liquidités plus coûteuses et une volatilité plus élevée des obligations d’État signifient des conditions financières plus strictes.
Mais il y a un détail intéressant. Pour l’instant, le Bitcoin ne montre pas une panique comparable : sa volatilité attendue reste proche des plus bas annuels.
Donc, je ne dirais pas « le rendement a augmenté — $BTC va maintenant chuter ». Pour l’instant, le marché montre une autre image : le contexte macro devient plus strict, mais la crypto n’a pas encore synchronisé sa réaction avec ce stress.
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