Les États-Unis et la Chine parviennent à un accord en huit points.
Réduction réciproque des droits de douane de 30 milliards de dollars (300 milliards de yuans), avec le rétablissement des taux de la clause de la nation la plus favorisée pour les produits non essentiels (produits agricoles et énergie) ; la trêve commerciale est prolongée du 10 novembre jusqu’au 10 janvier de l’année prochaine ; et, en parallèle, un dialogue sur les risques liés à l’IA est lancé, avec une première série d’entretiens en novembre.
D’abord, quelle sera la première réaction du marché à cette nouvelle, ce matin :
L’appétit pour le risque s’améliore nettement sur l’ensemble du spectre.
La guerre commerciale sino-américaine a duré près d’un an cette année : SoftBank a investi 11 milliards de dollars dans une « junk bond » pour OpenAI ; les droits de douane entre les États-Unis, le Canada et le Royaume-Uni s’exercent en représailles ; et les restrictions à l’exportation des semi-conducteurs continuent de s’intensifier—autant de bruits macroéconomiques qui ont pesé sur les actifs risqués à l’échelle mondiale. Aujourd’hui, cette annonce en compense partiellement l’impact.
Voie de transmission vers le BTC :
Apaisement des tensions commerciales → baisse de la pression sur le dollar → reprise de l’appétit pour le risque → ajustements de positions des institutions → le BTC en bénéficie. Par ailleurs, la baisse des droits de douane → refroidissement des anticipations d’inflation → probabilité réduite de la prochaine hausse des taux de la Fed → moins de pression sur les actifs non rémunérateurs d’intérêts.
Mais il y a un angle plus calme à mentionner :
30 milliards de dollars correspondent à une réduction réciproque : chacun réduit de 15 milliards. Rapporté au volume de commerce bilatéral entre les États-Unis et la Chine, qui dépasse 500 milliards de dollars par an, cela représente moins de 6 %. Ce n’est pas la fin de la guerre commerciale : c’est une fenêtre de respiration obtenue pendant la guerre.
La trêve commerciale prolongée jusqu’en janvier signifie que le vrai bras de fer ne commencera qu’après janvier.
Aujourd’hui, le BTC se situe autour de 85 000–86 000 $. Si le marché prix l’annonce comme un « tournant macro », il y a une chance de retester 87 300 $ à court terme.
S’agit-il d’une vraie rupture ou d’une pause temporaire à la table des négociations ?
$BTC
#中美达成300亿美元关税削减共识
Réduction réciproque des droits de douane de 30 milliards de dollars (300 milliards de yuans), avec le rétablissement des taux de la clause de la nation la plus favorisée pour les produits non essentiels (produits agricoles et énergie) ; la trêve commerciale est prolongée du 10 novembre jusqu’au 10 janvier de l’année prochaine ; et, en parallèle, un dialogue sur les risques liés à l’IA est lancé, avec une première série d’entretiens en novembre.
D’abord, quelle sera la première réaction du marché à cette nouvelle, ce matin :
L’appétit pour le risque s’améliore nettement sur l’ensemble du spectre.
La guerre commerciale sino-américaine a duré près d’un an cette année : SoftBank a investi 11 milliards de dollars dans une « junk bond » pour OpenAI ; les droits de douane entre les États-Unis, le Canada et le Royaume-Uni s’exercent en représailles ; et les restrictions à l’exportation des semi-conducteurs continuent de s’intensifier—autant de bruits macroéconomiques qui ont pesé sur les actifs risqués à l’échelle mondiale. Aujourd’hui, cette annonce en compense partiellement l’impact.
Voie de transmission vers le BTC :
Apaisement des tensions commerciales → baisse de la pression sur le dollar → reprise de l’appétit pour le risque → ajustements de positions des institutions → le BTC en bénéficie. Par ailleurs, la baisse des droits de douane → refroidissement des anticipations d’inflation → probabilité réduite de la prochaine hausse des taux de la Fed → moins de pression sur les actifs non rémunérateurs d’intérêts.
Mais il y a un angle plus calme à mentionner :
30 milliards de dollars correspondent à une réduction réciproque : chacun réduit de 15 milliards. Rapporté au volume de commerce bilatéral entre les États-Unis et la Chine, qui dépasse 500 milliards de dollars par an, cela représente moins de 6 %. Ce n’est pas la fin de la guerre commerciale : c’est une fenêtre de respiration obtenue pendant la guerre.
La trêve commerciale prolongée jusqu’en janvier signifie que le vrai bras de fer ne commencera qu’après janvier.
Aujourd’hui, le BTC se situe autour de 85 000–86 000 $. Si le marché prix l’annonce comme un « tournant macro », il y a une chance de retester 87 300 $ à court terme.
S’agit-il d’une vraie rupture ou d’une pause temporaire à la table des négociations ?
$BTC
#中美达成300亿美元关税削减共识
