#strategy拟对四只优先股按日派息
Une politique de versement de dividendes 365 fois par an : la Strategy qui détient 846 000 bitcoins ; il faut transformer le dividende des actions privilégiées en « distribution une fois par jour »
💬 进群一起分析行情
Strategy vient tout juste de soumettre une proposition aux actionnaires : elle veut modifier le calendrier de versement des dividendes de ses quatre actions privilégiées STRF, STRC, STRK et STRD, en passant d’un versement par période à un enregistrement « comptabilisé pour chaque jour civil » — y compris week-ends et jours fériés — les paiements étant effectués le jour ouvré suivant. Les actionnaires voteront lors de l’assemblée extraordinaire en ligne du 28 octobre.
À noter : seul le rythme change. Le taux de dividende nominal et le montant total distribué restent inchangés. Alors, pourquoi s’agiter ? La réponse se cache dans STRC.
Le taux de dividende annualisé de STRC est de 12 %, valeur nominale 100 dollars, mais depuis le mois de mai, il est resté sous les 100 dollars. Lors du gros repli du bitcoin en juin, il est même descendu jusqu’à 71,25 dollars ; aujourd’hui, il est remonté à environ 98,65 dollars, il manque encore une dernière marche pour revenir à 100.
Le PDG de Strategy, Phong Le, s’est rarement trompé publiquement dans un podcast : selon lui, l’effet de levier ajouté par le marché vers STRC est bien supérieur aux prévisions — certains ont utilisé des prêts à faible coût en mettant le bitcoin en garantie pour acheter STRC, profitant de l’écart entre « le coût d’emprunt » et « le dividende à 12 % ». Quand le bitcoin baisse, les positions avec levier sont forcées de se liquider ; le prix ne peut alors pas tenir. Ses propres mots : « Nous n’avions pas prévu qu’autant d’effet de levier entrerait. C’est une leçon. »
Le calendrier est aussi fixé : STRC sera le projet pilote ; après approbation, le 2 novembre aura lieu le premier versement de dividende quotidien. Pour STRF, STRK et STRD, la transition aura lieu l’année prochaine en janvier, avec un premier versement prévu le 4 janvier. Ce n’est pas une idée inventée par Strategy : Strive, dès mai, a déjà versé des dividendes à ses actions privilégiées SATA en jours ouvrés — annualisé à 13 %, avec un prix collant davantage à 100. La différence chez Strategy, c’est qu’ils ne laissent même pas les week-ends de côté.
Comparons l’ampleur : Strategy détient 846 000 bitcoins, avec un coût total de 63,8 milliards de dollars, soit un prix moyen de 75 416 dollars par coin ; Strive n’en a que 26 355. Par ailleurs, Strategy rachète aussi des actions privilégiées : sur l’autorisation de 2 milliards de dollars, environ 1 milliard a déjà été utilisé ; la semaine du 20 septembre, elle a acheté pour 174 millions de dollars de STRC. Après la nouvelle, le titre MSTR a clôturé vendredi à 158,61 dollars, en baisse de 2,15 %.
Mon avis : diviser le versement des dividendes en paiements quotidiens, c’est essentiellement offrir une « mise à niveau de l’expérience » aux actions privilégiées — permettre aux détenteurs de voir le cash-flow chaque jour, réduire la pression de vente et réduire la décote, et attirer plus facilement des investisseurs institutionnels à long terme. Mais c’est de l’ingénierie financière, pas une réparation des fondamentaux : les blessures causées par l’effet de levier, et la décote sous 100, n’ont pas été résolues par cette seule proposition. Quand le bitcoin ne monte pas, les entreprises qui accumulent des coins ne peuvent jouer que sur leur structure de capital.
Pensez-vous que « distribuer un dividende une fois par jour » est réellement une stabilité, ou que c’est une façon de colmater les brèches ? Partagez vos avis dans la section commentaires.
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Chaque jour, je vous emmène suivre l’actualité des cryptos — pas seulement voir ce qui se passe, mais aussi comprendre la logique et les opportunités qui se cachent derrière 👀🚀
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Strategy vient tout juste de soumettre une proposition aux actionnaires : elle veut modifier le calendrier de versement des dividendes de ses quatre actions privilégiées STRF, STRC, STRK et STRD, en passant d’un versement par période à un enregistrement « comptabilisé pour chaque jour civil » — y compris week-ends et jours fériés — les paiements étant effectués le jour ouvré suivant. Les actionnaires voteront lors de l’assemblée extraordinaire en ligne du 28 octobre.
À noter : seul le rythme change. Le taux de dividende nominal et le montant total distribué restent inchangés. Alors, pourquoi s’agiter ? La réponse se cache dans STRC.
Le taux de dividende annualisé de STRC est de 12 %, valeur nominale 100 dollars, mais depuis le mois de mai, il est resté sous les 100 dollars. Lors du gros repli du bitcoin en juin, il est même descendu jusqu’à 71,25 dollars ; aujourd’hui, il est remonté à environ 98,65 dollars, il manque encore une dernière marche pour revenir à 100.
Le PDG de Strategy, Phong Le, s’est rarement trompé publiquement dans un podcast : selon lui, l’effet de levier ajouté par le marché vers STRC est bien supérieur aux prévisions — certains ont utilisé des prêts à faible coût en mettant le bitcoin en garantie pour acheter STRC, profitant de l’écart entre « le coût d’emprunt » et « le dividende à 12 % ». Quand le bitcoin baisse, les positions avec levier sont forcées de se liquider ; le prix ne peut alors pas tenir. Ses propres mots : « Nous n’avions pas prévu qu’autant d’effet de levier entrerait. C’est une leçon. »
Le calendrier est aussi fixé : STRC sera le projet pilote ; après approbation, le 2 novembre aura lieu le premier versement de dividende quotidien. Pour STRF, STRK et STRD, la transition aura lieu l’année prochaine en janvier, avec un premier versement prévu le 4 janvier. Ce n’est pas une idée inventée par Strategy : Strive, dès mai, a déjà versé des dividendes à ses actions privilégiées SATA en jours ouvrés — annualisé à 13 %, avec un prix collant davantage à 100. La différence chez Strategy, c’est qu’ils ne laissent même pas les week-ends de côté.
Comparons l’ampleur : Strategy détient 846 000 bitcoins, avec un coût total de 63,8 milliards de dollars, soit un prix moyen de 75 416 dollars par coin ; Strive n’en a que 26 355. Par ailleurs, Strategy rachète aussi des actions privilégiées : sur l’autorisation de 2 milliards de dollars, environ 1 milliard a déjà été utilisé ; la semaine du 20 septembre, elle a acheté pour 174 millions de dollars de STRC. Après la nouvelle, le titre MSTR a clôturé vendredi à 158,61 dollars, en baisse de 2,15 %.
Mon avis : diviser le versement des dividendes en paiements quotidiens, c’est essentiellement offrir une « mise à niveau de l’expérience » aux actions privilégiées — permettre aux détenteurs de voir le cash-flow chaque jour, réduire la pression de vente et réduire la décote, et attirer plus facilement des investisseurs institutionnels à long terme. Mais c’est de l’ingénierie financière, pas une réparation des fondamentaux : les blessures causées par l’effet de levier, et la décote sous 100, n’ont pas été résolues par cette seule proposition. Quand le bitcoin ne monte pas, les entreprises qui accumulent des coins ne peuvent jouer que sur leur structure de capital.
Pensez-vous que « distribuer un dividende une fois par jour » est réellement une stabilité, ou que c’est une façon de colmater les brèches ? Partagez vos avis dans la section commentaires.
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