Acheter du neuf plutôt que du vieux est le plus grand piège des faux-semblants qui fait jouer aux « mountain寨 » lors du prochain marché haussier. Certains vieux projets « mountain寨 » ont déjà traversé plusieurs cycles bull/bear ; au final, ils attirent davantage de capitaux et ont plus de chances de sortir d’une dynamique latérale pour renouer avec une tendance.
Ce n’est pas parce qu’ils ont des récits nouveaux et frais, mais parce que beaucoup de projets ont déjà été soumis à l’épreuve complète du marché. Le produit, l’écosystème, les utilisateurs et le modèle économique mûrissent continuellement. La logique de valorisation que le marché leur attribuait par le passé est peut-être désormais complètement différente.
Ainsi, ce qu’il faut vraiment regarder dans ce cycle ne se limite pas à l’existence de nouvelles histoires : il s’agit plutôt de savoir si ce qui a été accumulé au cours des dernières années peut commencer à se convertir en valeur des tokens.
Partage de quelques vieux « mountain寨 » que je trouve personnellement prometteurs
AAVE : protocole historique de prêt DeFi ; le projet va bientôt lancer le rachat automatique de tokens
NEAR : chaîne publique IA + agent IA + infrastructure inter-chaînes ; pari sur l’économie des agents. Si les agents entrent vraiment dans des applications à grande échelle, l’abstraction de chaîne et les capacités inter-chaînes de NEAR pourraient devenir une infrastructure majeure
LINK : leader des oracles, reliant les données on-chain au monde réel. Avec l’essor de la RWA et de la finance on-chain, l’importance d’une infrastructure de données fiables ne fera que croître
SUI : nouvelle génération de blockchain hautes performances ; l’attention porte sur la capacité de l’écosystème, des capitaux et des applications à former une boucle vertueuse
ONDO : acteur central de la RWA, qui pousse le tokenisation de bons du Trésor, d’actions US, et d’autres actifs traditionnels ; le vrai point à surveiller est de savoir si, une fois tokenisés, ces actifs peuvent générer de nouvelles applications financières
ENA : représente un dollar synthétique ; axé sur USDe, avec un pari sur la croissance à long terme du marché du dollar on-chain et des stablecoins
UNI : leader des DEX, V4 + Hooks + RWA pour élargir continuellement les frontières business. Le point central, c’est de voir si les revenus du protocole et la captation de valeur se transmettent réellement à UNI
ZEC : projet historique sur la « piste de la confidentialité » ; preuve à connaissance nulle + paiements privés ; pari sur une demande croissante de confidentialité on-chain
ARB : l’un des leaders des Ethereum L2 ; Rollup + Orbit ; pari sur l’expansion d’Ethereum et l’écosystème d’applications on-chain
INJ : blockchain financière ; mise en place de la RWA, des dérivés et de la finance IA ; pari sur l’infrastructure financière on-chain
RAY : DEX cœur de Solana ; AMM + LaunchLab ; fortement avantagé par les transactions et l’écosystème Meme de Solana
LDO : leader du staking liquide sur ETH ; écosystème stETH + Lido Earn ; pari sur la croissance à long terme du staking d’Ethereum et de la DeFi
CRV : protocole historique de stablecoin ; apporte la liquidité aux stablecoins ; une partie des revenus est utilisée pour racheter du CRV et ensuite le détruire
Ce n’est pas parce qu’ils ont des récits nouveaux et frais, mais parce que beaucoup de projets ont déjà été soumis à l’épreuve complète du marché. Le produit, l’écosystème, les utilisateurs et le modèle économique mûrissent continuellement. La logique de valorisation que le marché leur attribuait par le passé est peut-être désormais complètement différente.
Ainsi, ce qu’il faut vraiment regarder dans ce cycle ne se limite pas à l’existence de nouvelles histoires : il s’agit plutôt de savoir si ce qui a été accumulé au cours des dernières années peut commencer à se convertir en valeur des tokens.
Partage de quelques vieux « mountain寨 » que je trouve personnellement prometteurs
AAVE : protocole historique de prêt DeFi ; le projet va bientôt lancer le rachat automatique de tokens
NEAR : chaîne publique IA + agent IA + infrastructure inter-chaînes ; pari sur l’économie des agents. Si les agents entrent vraiment dans des applications à grande échelle, l’abstraction de chaîne et les capacités inter-chaînes de NEAR pourraient devenir une infrastructure majeure
LINK : leader des oracles, reliant les données on-chain au monde réel. Avec l’essor de la RWA et de la finance on-chain, l’importance d’une infrastructure de données fiables ne fera que croître
SUI : nouvelle génération de blockchain hautes performances ; l’attention porte sur la capacité de l’écosystème, des capitaux et des applications à former une boucle vertueuse
ONDO : acteur central de la RWA, qui pousse le tokenisation de bons du Trésor, d’actions US, et d’autres actifs traditionnels ; le vrai point à surveiller est de savoir si, une fois tokenisés, ces actifs peuvent générer de nouvelles applications financières
ENA : représente un dollar synthétique ; axé sur USDe, avec un pari sur la croissance à long terme du marché du dollar on-chain et des stablecoins
UNI : leader des DEX, V4 + Hooks + RWA pour élargir continuellement les frontières business. Le point central, c’est de voir si les revenus du protocole et la captation de valeur se transmettent réellement à UNI
ZEC : projet historique sur la « piste de la confidentialité » ; preuve à connaissance nulle + paiements privés ; pari sur une demande croissante de confidentialité on-chain
ARB : l’un des leaders des Ethereum L2 ; Rollup + Orbit ; pari sur l’expansion d’Ethereum et l’écosystème d’applications on-chain
INJ : blockchain financière ; mise en place de la RWA, des dérivés et de la finance IA ; pari sur l’infrastructure financière on-chain
RAY : DEX cœur de Solana ; AMM + LaunchLab ; fortement avantagé par les transactions et l’écosystème Meme de Solana
LDO : leader du staking liquide sur ETH ; écosystème stETH + Lido Earn ; pari sur la croissance à long terme du staking d’Ethereum et de la DeFi
CRV : protocole historique de stablecoin ; apporte la liquidité aux stablecoins ; une partie des revenus est utilisée pour racheter du CRV et ensuite le détruire
