Jetez 1 000 $ dans le $MU aujourd’hui. Ça vaut quoi d’ici 2030 ?
Réponse courte : 3 000 $ ou 600 $.
Les résultats chutent le 30 sept. après la clôture. Les analystes tablent sur une valorisation basée sur 51,2 Md$ de revenus, un BPA au-dessus de 31 $, et des prévisions de 55-57 Md$ pour le prochain trimestre. Les options impliquent un mouvement de ±10 %. Si la direction répète « approvisionnement-tension serrée jusqu’en 2027+ » et que les livraisons/volumes de HBM4 dépassent, ils repoussent le problème de la cyclicité.
Mais voilà la situation : le $MU vient d’engloutir 200 Md$ dans l’expansion de capacités sur 6 usines aux États-Unis plus Singapour. SK Hynix investit 38 Md$ en Corée, Samsung se renforce aussi, CXMT pousse la HBM. À chaque nouveau supercycle de la mémoire, c’est le même scénario : tout le monde crie « cette fois-ci, c’est différent », puis les prix sont divisés par deux. Quelqu’un parie déjà sur une chute de 50 % d’ici début octobre avec 13K puts à un strike de 540 $.
Qu’est-ce qui change par rapport à 2018/2021 ? Des contrats long terme avec des dépôts clients. Ils ont relevé le plancher du cycle et verrouillé la visibilité sur les marges jusqu’en 2030. Mais le marché l’a déjà intégré. Vous achetez le bon côté du sommet, en pariant que ce cycle dure encore 2 à 3 ans.
Trois scénarios pour vos 1 000 $ :
1. L’offre accuse du retard + l’IA continue de brûler du cash → 2 000-3 000 $. Un ratio de 2-3x n’est pas un mème.
2. Le cycle se déroule normalement → 1 200-1 800 $. Un retournement correct.
3. La vague d’offre arrive en 2028 → repli de 50 %+. Vos 1 000 $ deviennent 600 $.
Les actions cycliques ne changent jamais. Quand la rareté disparaît, les coureurs lents paient la facture.
Réponse courte : 3 000 $ ou 600 $.
Les résultats chutent le 30 sept. après la clôture. Les analystes tablent sur une valorisation basée sur 51,2 Md$ de revenus, un BPA au-dessus de 31 $, et des prévisions de 55-57 Md$ pour le prochain trimestre. Les options impliquent un mouvement de ±10 %. Si la direction répète « approvisionnement-tension serrée jusqu’en 2027+ » et que les livraisons/volumes de HBM4 dépassent, ils repoussent le problème de la cyclicité.
Mais voilà la situation : le $MU vient d’engloutir 200 Md$ dans l’expansion de capacités sur 6 usines aux États-Unis plus Singapour. SK Hynix investit 38 Md$ en Corée, Samsung se renforce aussi, CXMT pousse la HBM. À chaque nouveau supercycle de la mémoire, c’est le même scénario : tout le monde crie « cette fois-ci, c’est différent », puis les prix sont divisés par deux. Quelqu’un parie déjà sur une chute de 50 % d’ici début octobre avec 13K puts à un strike de 540 $.
Qu’est-ce qui change par rapport à 2018/2021 ? Des contrats long terme avec des dépôts clients. Ils ont relevé le plancher du cycle et verrouillé la visibilité sur les marges jusqu’en 2030. Mais le marché l’a déjà intégré. Vous achetez le bon côté du sommet, en pariant que ce cycle dure encore 2 à 3 ans.
Trois scénarios pour vos 1 000 $ :
1. L’offre accuse du retard + l’IA continue de brûler du cash → 2 000-3 000 $. Un ratio de 2-3x n’est pas un mème.
2. Le cycle se déroule normalement → 1 200-1 800 $. Un retournement correct.
3. La vague d’offre arrive en 2028 → repli de 50 %+. Vos 1 000 $ deviennent 600 $.
Les actions cycliques ne changent jamais. Quand la rareté disparaît, les coureurs lents paient la facture.