La frontière entre la crypto et la finance traditionnelle s’amenuise, et les développements business de cette semaine montrent à quel point les deux camps convergent vers les mêmes résultats : des paiements plus rapides, un accès plus large aux actifs libellés en dollars, et des systèmes de règlement pouvant être utilisés 24 h/24 et 7 j/7.
De Binance qui étend sa relation avec Circle jusqu’aux plus grandes banques du Canada qui testent des dépôts tokenisés, en passant par le partenariat de la NYSE avec Blockchain.com sur des actions tokenisées : le fil qui relie ces histoires est clair — les stablecoins et les actifs réels tokenisés deviennent des champs de bataille stratégiques pour le contrôle de la façon dont l’argent circule.
Points clés
Binance prévoit d’intensifier son initiative autour de l’USDC via un investissement annoncé de 100 millions de dollars dans Circle, en plus d’un accord commercial de cinq ans visant à élargir l’utilisation de l’USDC sur la plateforme d’échange.
Les six plus grandes banques du Canada explorent la tokenisation de dépôts en dollars canadiens, les présentant comme des « rails » de paiement programmables tout en les rattachant juridiquement à des dépôts traditionnels.
Les données de Chainalysis indiquent une croissance continue des transferts transfrontaliers de stablecoins—même si la capitalisation boursière totale du marché crypto diminue.
La NYSE et Blockchain.com prévoient un système de négociation alternatif soumis à une revue réglementaire afin d’apporter aux utilisateurs crypto des actions et des ETF US tokenisés.
Binance renforce sa participation à Circle et son projet USDC
Binance accroît son exposition à l’infrastructure des stablecoins via une relation élargie avec Circle. D’après le rapport de Cointelegraph, l’échange réalise un investissement de 100 millions de dollars dans Circle et signe un accord de cinq ans conçu pour élargir l’adoption de l’USDC sur Binance.
Un dépôt du mardi auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis indique que Circle a émis à Binance 1 237 011 actions de catégorie A du capital ordinaire à 80,84 $ par action dans le cadre d’un placement privé daté du 17 septembre. Le prix d’achat était inférieur au prix de marché de Circle à ce moment-là, avant la clôture de l’opération, et le dépôt précise que le nombre d’actions a augmenté après l’annonce.
L’investissement s’accompagne de conditions commerciales : Circle versera à Binance des frais d’incitation mensuels liés au montant d’USDC détenu via l’infrastructure du Modular Smart Contract Wallet de Binance. Cette structure compte car elle aligne les incitations d’utilisation d’un grand exchange sur la circulation des stablecoins, plutôt que de s’appuyer uniquement sur l’activité de trading.
Binance est soumise à des restrictions portant sur la vente, le transfert, la mise en gage ou toute autre cession des actions pendant jusqu’à deux ans, même si le blocage peut prendre fin plus tôt dans le cadre de certaines dispositions de résiliation. Point important pour les observateurs du marché : Binance conserve des droits de vote pendant la période de restriction.
Des banques canadiennes explorent des dépôts tokenisés—sans changer leur nature juridique
Bien que les stablecoins demeurent l’actif tokenisé le plus visible, les banques explorent aussi la tokenisation au niveau des dépôts. Une initiative conjointe réunissant les six plus grandes banques du Canada teste des « dépôts en dollars canadiens tokenisés », une configuration qui pourrait permettre aux représentations numériques de dépôts bancaires de circuler entre les institutions participantes.
Le projet réunit la Banque de Montréal, la CIBC, la Banque Nationale du Canada, la Banque Royale du Canada, Scotiabank et le Groupe TD Bank. La première phase se concentre sur les transferts entre ces banques, avec une connectivité potentielle à d’autres réseaux d’actifs numériques ultérieurement. Comme pour la plupart des pilotes, la valeur immédiate est opérationnelle : déterminer comment des représentations tokenisées peuvent améliorer la vitesse de règlement et la programmabilité des paiements dans un environnement contrôlé.
Cette démarche fait suite à des orientations du Bureau du surintendant des institutions financières du Canada. Comme l’a noté Cointelegraph, l’office a précisé le 10 septembre que les dépôts tokenisés « ne sont pas juridiquement distincts des dépôts traditionnels », ce qui signifie que l’utilisation de la blockchain ou d’autres technologies ne modifie pas leur traitement juridique sous-jacent.
La distinction est aussi utile pour cadrer le risque. Contrairement aux stablecoins adossés à la monnaie fiduciaire, les dépôts tokenisés demeurent des passifs des banques émettrices. Les banques participantes soutiennent que ce modèle pourrait permettre des paiements plus rapides et programmables, et que d’autres institutions de collecte de dépôts pourraient rejoindre le mouvement plus tard.
La nuance juridique et réglementaire est particulièrement importante alors que le Canada développe ses règles sur les stablecoins. Le cadre du pays s’applique aux émetteurs n’appartenant pas au secteur financier, tandis que les banques et les caisses populaires réglementées sont exclues de son champ—une asymétrie qui pourrait déterminer quelles institutions viseront quels produits tokenisés.
L’utilisation des stablecoins continue de croître, tandis que l’ensemble du marché crypto se contracte
Même si le marché crypto dans son ensemble connaît des difficultés, les stablecoins—en particulier ceux utilisés pour les mouvements transfrontaliers—continuent de faire preuve de résilience. Les flux transfrontaliers de stablecoins ont augmenté de près de 78 % pour atteindre 220,3 milliards de dollars sur l’année, de juin à juin, selon des données citées par Chainalysis.
Chainalysis rapporte une hausse de 77,5 % des flux transfrontaliers de stablecoins, parallèlement à une baisse de 37 % de la capitalisation totale du marché crypto, tombée à 2,1 billions de dollars. L’entreprise d’analytics a aussi identifié 4 708 nouveaux « corridors » transfrontaliers transportant 2,64 milliards de dollars. Toutefois, le rapport souligne que les plus grands corridors représentent 96,1 % de la valeur totale, ce qui suggère que la croissance élargit la carte, mais que la liquidité et les volumes restent concentrés sur les routes établies.
Chainalysis attribue une grande partie de cette hausse à des transferts en moyenne d’environ 3 000 dollars : un schéma qu’elle décrit comme plus cohérent avec le commerce, les remises et l’épargne que comme une activité spéculative.
Dans les commentaires relayés dans la couverture, l’économiste de Tether, Philip Gradwell, a décrit l’activité comme ayant un « rythme régulier » typique d’une utilisation professionnelle. Le PDG de StraitsX, Tianwei Liu, a évoqué la demande d’accès au dollar, de couverture contre l’inflation, et d’alternatives aux contrôles des capitaux hors d’Asie.
La direction réglementaire plus large fait aussi partie du contexte. La couverture indique que les États-Unis ont adopté le GENIUS Act en juillet 2025, tandis que le cadre MiCA de l’UE et le régime de licences de Hong Kong ont placé les stablecoins sous une surveillance plus formelle. Pour les investisseurs et les acteurs, cela compte car une clarification de la conformité peut réduire les frictions avec les partenaires de paiement et les utilisateurs proches du secteur institutionnel—souvent une condition préalable pour que les services basés sur les stablecoins puissent se développer.
La NYSE et Blockchain.com rapprochent les actions US tokenisées des « rails » crypto
Le règlement des stablecoins et les dépôts tokenisés ne sont pas les seuls domaines à voir une dynamique institutionnelle. Aux États-Unis, la NYSE travaille également à rapprocher les actifs de marché traditionnels de l’infrastructure de négociation crypto.
Comme l’a rapporté Cointelegraph, Blockchain.com et la New York Stock Exchange s’associent pour apporter aux utilisateurs crypto des actions US et des fonds négociés en bourse tokenisés via un système de négociation alternatif prévu.
Les entreprises ont signé un protocole d’entente couvrant le ATS numérique, qui reste soumis à l’approbation réglementaire. L’accord inclut en outre un partenariat sur la donnée de marché entre Blockchain.com et les services ICE Data de l’Intercontinental Exchange.
Dans la même couverture, Reid Noch, de TD Securities, a décrit ce mouvement comme une tentative de capter l’activité de trading de détail, notamment parce que les marchés tokenisés pourraient permettre de trader 24h/24 et le week-end. Tanay Ved, de Talos, a ajouté que les plateformes crypto évoluent de plus en plus vers des plateformes multi-actifs plutôt que de simples bourses natives du crypto.
Les indicateurs de demande montrent pourquoi ces partenariats attirent l’attention. La valeur des actions tokenisées a atteint 3,14 milliards de dollars, et le nombre de détenteurs a augmenté de 72 % à 3,87 millions, selon RWA.xyz, des chiffres cités dans le rapport original.
Le plan s’aligne aussi sur les évolutions récentes de la réglementation américaine. La couverture fait référence à l’introduction par la SEC d’une exemption d’innovation de cinq ans pour certains sites de valeurs mobilières tokenisées. Elle précise que les actions tokenisées éligibles doivent représenter de véritables actions, avec les mêmes droits économiques et de gouvernance que leurs équivalents traditionnels—une contrainte importante qui distingue la tokenisation qui reproduit les droits des actionnaires existants des modèles qui ne font qu’en approcher le fonctionnement.
Ce qu’il faudra surveiller ensuite, c’est si ces initiatives convergent vers une norme opérationnelle plus claire pour l’argent et les actifs tokenisés—notamment sur l’interopérabilité, la finalité du règlement et les approbations réglementaires. Si les pilotes progressent comme prévu, la prochaine phase pourrait être moins axée sur la démonstration du concept et davantage sur la question de savoir qui contrôle les « rails » : les exchanges et les émetteurs de stablecoins, les réseaux bancaires, ou l’infrastructure de marché réglementée travaillant directement avec les plateformes crypto.
Cet article a été publié à l’origine sous le titre « Wall Street and Crypto Brace for Battle Over the Same Turf » sur Crypto Breaking News—votre source de confiance pour l’actualité crypto, l’actualité Bitcoin et les mises à jour blockchain.