La société demande aux actionnaires d’approuver un changement du calendrier de paiement de ses quatre titres préférés « digital credit » — en les passant de versements périodiques à des dividendes quotidiens. L’entreprise affirme que ce changement ne modifierait pas les taux des dividendes des actions privilégiées ni le montant total versé, mais ferait en sorte que les dates d’enregistrement des dividendes aient lieu chaque jour du calendrier.
Selon un dépôt de vendredi auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, le conseil a approuvé la proposition jeudi. Les actionnaires sont appelés à voter sur les modifications lors d’une assemblée extraordinaire spéciale virtuelle prévue pour le 28 octobre.
Points clés
Strategy veut convertir STRC, STRF, STRK et STRD en dates d’enregistrement de dividendes quotidiens, sans changer leurs taux de dividendes ni le montant total versé.
Si c’est approuvé, chaque jour du calendrier devient une date d’enregistrement, avec des paiements effectués le jour ouvré suivant.
STRC serait le premier à passer à ce dispositif, avec un premier paiement quotidien de dividende attendu le 2 novembre.
Les trois autres actions privilégiées suivraient en janvier, avec leurs premiers paiements selon le calendrier quotidien attendus le 4 janvier.
Strategy suit la démarche précédente de Strive en faveur des dividendes quotidiens, après que Strive soit devenue la première société cotée publique à adopter ce modèle.
Strategy cherche à obtenir l’approbation du calendrier de dividendes quotidiens
Dans son dépôt auprès de la SEC, Strategy a présenté des amendements qui modifieraient la façon dont ses dividendes sont programmés pour sa gamme d’actions privilégiées, y compris STRC. L’objectif déclaré de l’entreprise est de passer à un cadre quotidien tout en conservant une économie cohérente—plus précisément, en maintenant les mêmes taux de dividendes et le même montant total versé.
Selon la structure proposée, une date d’enregistrement de dividende serait fixée pour chaque jour du calendrier. Le paiement correspondant serait ensuite traité le jour ouvré suivant. Strategy a aussi précisé une séquence de mise en œuvre : STRC passerait en premier, puis STRF, STRK et STRD les mois suivants.
Les détails de calendrier stratégique inclus dans le dossier indiquent que le premier paiement quotidien de dividende de STRC devrait arriver le 2 novembre. Les trois autres actions privilégiées devraient commencer des versements quotidiens en janvier, avec les premiers paiements attendus le 4 janvier selon le calendrier des dates d’enregistrement quotidiennes.
La société a indiqué que les amendements prendraient effet après que Strategy mettra à jour les certificats d’actions privilégiées régis par la loi du Delaware.
Un changement plus large dans les titres privilégiés de trésorerie Bitcoin
La démarche de Strategy intervient après que Strive, une autre société cotée publique axée sur les réserves Bitcoin, a modifié ses propres mécanismes de versement d’actions privilégiées pour passer à des dividendes quotidiens. Une couverture antérieure de Strive a noté que SATA a commencé à verser des dividendes chaque jour ouvré le 16 juin, à un taux annuel de 13 %, après que Strive a annoncé avoir supprimé sa dette impayée au premier trimestre.
Bien que les deux entreprises visent le même résultat général—un calendrier de perception des revenus plus fréquent—les détails diffèrent. La source décrivant le changement de Strive mettait l’accent sur des dividendes versés chaque jour ouvré. Le plan de Strategy, en revanche, traiterait chaque jour du calendrier comme date d’enregistrement, avec des paiements alignés sur le prochain jour ouvré. Pour les investisseurs, cette distinction compte pour le calendrier des flux de trésorerie et pour la manière dont les dividendes s’accumulent autour des week-ends et des jours fériés.
Strategy positionne également les titres privilégiés dans son approche « crédit numérique »—des actions privilégiées conçues pour générer des revenus à partir d’une structure de capital ancrée dans ses avoirs en Bitcoin.
Pourquoi les dividendes quotidiens peuvent compter pour les détenteurs
Les calendriers de dividendes quotidiens peuvent être attrayants car ils alignent plus étroitement la distribution des revenus avec l’écoulement du temps. Pour les traders et les investisseurs axés sur les revenus, des paiements plus fréquents peuvent réduire la dépendance aux périodes plus longues entre les dates de distribution et améliorer la planification à court terme autour des besoins de liquidité.
En parallèle, Strategy a souligné que la proposition ne modifierait ni les taux de dividendes ni le montant total versé. Ce détail indique que l’entreprise cherche avant tout à ajuster la mécanique des paiements plutôt qu’à changer l’économie sous-jacente des titres.
L’ampleur de Strategy dans la catégorie des réserves Bitcoin apporte un contexte sur la raison pour laquelle la proposition pourrait attirer l’attention. D’après BitcoinTreasuries.NET, Strategy détient environ 846 000 BTC, contre 26 355 BTC pour Strive.
Le PDG évoque la volatilité liée à l’effet de levier sur STRC
Au-delà du calendrier des dividendes, Strategy a aussi géré les attentes des investisseurs concernant le comportement de négociation de STRC. L’article indique que STRC a connu une volatilité notable au cours de l’année. En juin, il est passé brusquement sous son montant déclaré de 100 $, avec un plus bas intrajournalier rapporté à 71,25 $ le 26 juin d’après des données de Yahoo Finance.
S’exprimant plus tôt cette semaine sur le podcast Coin Stories de Natalie Brunell, le PDG de Strategy, Phong Le, a attribué la baisse à l’entrée de davantage d’effet de levier sur le marché de STRC que ce que la société avait anticipé. Il a déclaré que certains investisseurs avaient emprunté contre Bitcoin à des taux plus bas pour acheter STRC et capter l’écart entre leurs coûts d’emprunt et le rendement en dividendes de STRC. Quand le prix de Bitcoin a baissé, a-t-il dit, ces positions ont subi une pression pour ajouter des garanties ou vendre STRC.
« Nous ne nous attendions pas au montant d’effet de levier qui est entré dans le système », a déclaré Le. « Et donc c’est une leçon à retenir, la prochaine fois. »
Le a également décrit les mesures que la société Strategy met en œuvre pour éviter un nouvel épisode de dénouement similaire. Elles comprennent le maintien d’une forte réserve de dollar américain, l’utilisation d’une politique permettant à l’entreprise de racheter STRC lorsqu’il se négocie en dessous de son montant déclaré de 100 $, et des efforts pour attirer davantage de détenteurs à long terme—en particulier des investisseurs institutionnels.
Depuis les plus bas de juin, l’article indique que STRC s’est redressé pour se situer autour de 98,41 $, près de la fourchette cible déclarée par Strategy consistant à maintenir le titre entre 99 $ et 100 $. Il précise aussi que STRC affiche actuellement un taux de dividende annuel variable de 12 %.
Que regarder avant le vote des actionnaires
Les investisseurs devraient se concentrer sur le résultat de la réunion extraordinaire du 28 octobre et sur les détails de mise en œuvre une fois que Strategy mettra à jour ses certificats du Delaware. Si le calendrier quotidien est approuvé, les traders regarderont probablement comment la structure plus fréquente des dates d’enregistrement interagit avec la volatilité continue de STRC, ainsi qu’avec la stratégie de rachat et de réserve de l’entreprise.
Cet article a été publié à l’origine sous le titre « Company Moves to Win Shareholder Backing for Daily Preferred Dividends on Crypto Breaking News – votre source de confiance pour l’actualité crypto, l’actualité Bitcoin et les mises à jour blockchain ».