Les États-Unis ajustent simultanément les règles concernant les stablecoins et ouvrent la voie aux actifs tokenisés.
La Fed a proposé des règles pour les émetteurs bancaires de « payment stablecoins » dans le cadre de la GENIUS Act. Les réserves doivent intégralement couvrir les stablecoins émis à l’aide d’actifs liquides autorisés, et des exigences standardisées de capital et de gestion des risques sont fixées pour les émetteurs. Les commentaires sont attendus sous 60 jours.
Le même jour, la CFTC a mis à jour ses FAQ : les participants réglementés ont obtenu davantage de clarté sur l’utilisation de formes tokenisées d’investissements autorisés pour les fonds des clients, ainsi que sur le recours à la blockchain pour la tenue des registres.
Pour moi, c’est précisément la combinaison qui m’intéresse.
L’un des régulateurs détaille comment un stablecoin peut devenir une partie du système bancaire. L’autre explique comment la blockchain peut fonctionner au sein d’une infrastructure financière déjà réglementée.
Cela ne signifie pas encore que, demain, l’ensemble de Wall Street passera en on-chain. Mais la direction devient de moins en moins abstraite : la tokenisation n’est plus seulement discutée — les règles de l’infrastructure financière sont progressivement réécrites pour elle.
Je surveillerais surtout les produits qui apparaîtront au-dessus de ces règles. Car la vraie révolution ne commence pas avec une belle annonce réglementaire, mais lorsque les acteurs commencent à l’utiliser.
La Fed a proposé des règles pour les émetteurs bancaires de « payment stablecoins » dans le cadre de la GENIUS Act. Les réserves doivent intégralement couvrir les stablecoins émis à l’aide d’actifs liquides autorisés, et des exigences standardisées de capital et de gestion des risques sont fixées pour les émetteurs. Les commentaires sont attendus sous 60 jours.
Le même jour, la CFTC a mis à jour ses FAQ : les participants réglementés ont obtenu davantage de clarté sur l’utilisation de formes tokenisées d’investissements autorisés pour les fonds des clients, ainsi que sur le recours à la blockchain pour la tenue des registres.
Pour moi, c’est précisément la combinaison qui m’intéresse.
L’un des régulateurs détaille comment un stablecoin peut devenir une partie du système bancaire. L’autre explique comment la blockchain peut fonctionner au sein d’une infrastructure financière déjà réglementée.
Cela ne signifie pas encore que, demain, l’ensemble de Wall Street passera en on-chain. Mais la direction devient de moins en moins abstraite : la tokenisation n’est plus seulement discutée — les règles de l’infrastructure financière sont progressivement réécrites pour elle.
Je surveillerais surtout les produits qui apparaîtront au-dessus de ces règles. Car la vraie révolution ne commence pas avec une belle annonce réglementaire, mais lorsque les acteurs commencent à l’utiliser.
