La structure du gamma du SPX a cessé de saigner jeudi après avoir cédé 65% de sa séance précédente. Le flux est passé de 6 sur 10 puts mercredi à 8 sur 10 calls jeudi — et la baisse s’est arrêtée avec lui.
Le gamma est passé de 468 M$ à 447 M$. Fondamentalement stable après la purge de mercredi.
Le ratio put/call de la volatilité est passé de 1,35 à 1,19. Les achats de calls se sont concentrés sur 7 710–7 750, au niveau du spot et au-dessus.
Mais la structure ne s’est pas reconstruite — elle s’est simplement arrêtée de baisser. Profil à proximité du spot inchangé : 7 600 à -98 M$, 7 650 à -88 M$, 7 700 à peine négatif à -6 M$. La première échéance positive se situe à 21 points au-dessus, à 7 725. La chaîne d’accélération sous-jacente a conservé les mêmes ampleurs plutôt que d’approfondir.
Le point de bascule se trouve à 7 695, soit neuf points sous la clôture de jeudi. Régime positif, coussin mince. Un mouvement de neuf points à l’ouverture change le signe local. Même positionnement des bornes que dans l’oscillation d’août.
Les aimants au-dessus n’ont jamais faibli pendant tout cela : 7 800 à +139 M$, 7 900 à +99 M$, 8 000 à +91 M$.
La semaine en quatre lignes : lundi +1,34 Md$ sur une hausse de 114 points. Mardi s’est maintenu. Mercredi a cédé 65% lors d’une baisse de 59 points. Jeudi s’est stabilisé.
Aujourd’hui tranche : les achats de calls se reconstruisent-ils ou l’amincissement reprend-il.
Fourchette : 7 670–7 760.
$SPY $SPX $QQQ
Le gamma est passé de 468 M$ à 447 M$. Fondamentalement stable après la purge de mercredi.
Le ratio put/call de la volatilité est passé de 1,35 à 1,19. Les achats de calls se sont concentrés sur 7 710–7 750, au niveau du spot et au-dessus.
Mais la structure ne s’est pas reconstruite — elle s’est simplement arrêtée de baisser. Profil à proximité du spot inchangé : 7 600 à -98 M$, 7 650 à -88 M$, 7 700 à peine négatif à -6 M$. La première échéance positive se situe à 21 points au-dessus, à 7 725. La chaîne d’accélération sous-jacente a conservé les mêmes ampleurs plutôt que d’approfondir.
Le point de bascule se trouve à 7 695, soit neuf points sous la clôture de jeudi. Régime positif, coussin mince. Un mouvement de neuf points à l’ouverture change le signe local. Même positionnement des bornes que dans l’oscillation d’août.
Les aimants au-dessus n’ont jamais faibli pendant tout cela : 7 800 à +139 M$, 7 900 à +99 M$, 8 000 à +91 M$.
La semaine en quatre lignes : lundi +1,34 Md$ sur une hausse de 114 points. Mardi s’est maintenu. Mercredi a cédé 65% lors d’une baisse de 59 points. Jeudi s’est stabilisé.
Aujourd’hui tranche : les achats de calls se reconstruisent-ils ou l’amincissement reprend-il.
Fourchette : 7 670–7 760.
$SPY $SPX $QQQ
