9月22日,Rosenblatt首次覆盖$SNDKB 给出买入评级,目标价2,400美元。当天股价涨6.8%到1,887美元,而今年迄今它已经涨了约650%。
逻辑是NAND的角色变了:分析师Kevin Cassidy认为,AI模型越大、推理负载越重,买家就越不看最低价,而是看存储密度、性能与供应确定性。支撑点在BiCS8与BiCS10 3D NAND平台,以及与八家大客户的"新商业模式"协议——覆盖约65%的2028财年产能。
行业背景也在配合:华尔街预计2026年三季度存储芯片均价环比涨超20%,DRAM和NAND的短缺可能延续到2027年。
我倾向于认为:长约锁产能是这轮周期和过去最大的不同,NAND第一次有点"反周期"的味道。但涨了6倍之后,你信长约真能改变存储的周期属性吗?