Les réformes de la Réserve fédérale de Kevin Warsh pourraient devenir le modèle mondial de la banque centrale.

Son objectif principal ? Le désordre que « l’orientation prospective » est devenu. Pendant des années, les banques centrales ont promis trop, expliqué trop et se sont enfermées dans des impasses. Les marchés ont cessé de réagir aux données et ont commencé à trader les discours de la Fed.

Warsh pousse en sens inverse — et d’autres banques centrales observent de près. Si la Fed peut restaurer sa crédibilité en disant moins et en faisant davantage, attendez-vous à ce que les autres suivent.

Ce n’est pas seulement une question des États-Unis. Il s’agit de savoir si, à l’échelle mondiale, les banques centrales peuvent reconstruire la confiance après une décennie de politiques expérimentales et de résultats mitigés.

Les cinq groupes de travail qu’il dirige ne sont pas uniquement de la “maintenance” interne. Ils définissent une nouvelle norme sur la manière dont les banques centrales modernes devraient fonctionner — moins de théâtre, plus de discipline.

Si cela fonctionne, cela fera l’objet d’études dans les manuels d’économie pendant les vingt prochaines années.