Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans monte à 5,47%｜L’ETH reste proche de 2686｜Je me protège contre la volatilité sans chercher à vendre à découvert
Mon attitude est prudente et plutôt défensive, mais je ne traduis pas mécaniquement la hausse des taux en “ETH va forcément baisser”. Le classement des tendances sur Binance Square discute actuellement de #US30YearYieldHighestSince2004. Le ministère américain des Finances a publié le 24 septembre les rendements obligataires à échéance fixe de 30 ans à 5,47%, au-dessus de 5,40% le 23 ; pour le 10 ans, le taux passe de 5,11% à 5,18%. Il s’agit de données officielles de fin de journée. Le 5,44% mentionné dans le communiqué de presse ne correspond pas au même moment de collecte : on ne peut pas les mélanger comme s’il s’agissait de la même séance. Binance News suit aussi les ventes sur les obligations longues, ce qui montre que ce n’est pas uniquement un sujet d’émotions liées aux crypto.
La hausse des taux sur la partie longue se transmet à l’ETH via deux canaux : d’abord, le rendement sans risque devient plus élevé, augmentant le coût d’opportunité de la détention d’actifs volatils ; ensuite, lorsque le taux de financement et le taux d’actualisation augmentent, le risque de valorisations trop élevées pousse souvent aussi à réduire les positions. Mais ce sont des canaux de pression : cela ne prouve pas des ventes immédiates. L’ETH dépend à la fois de l’appétit macro pour le risque et de facteurs liés à la chaîne, aux flux nets d’ETF au comptant (souscriptions/rachats) et à l’effet de levier des produits dérivés. Si la demande d’ETF continue d’absorber l’offre et que les fonds on-chain restent actifs, le vent contraire des taux pourrait aussi être partiellement compensé. Donc je ne vais pas vendre à découvert à découvert uniquement sur une donnée de rendement, et je ne vais pas non plus considérer “plus haut niveau depuis 2004” comme une prédiction chiffrée de la baisse de l’ETH.
Le marché a déjà réagi, mais ce n’est pas encore un effondrement unidirectionnel : au moment où j’écris, sur KuCoin, ETH/USDT est autour de 2686,59 $ ; sur 24h, le plus haut est 2705,79 et le plus bas 2628,58, soit environ +0,47% par rapport à il y a 24 heures. Autrement dit, après la hausse des taux des obligations longues, l’ETH reste sous le seuil des 2700 de l’ancienne phase et y oscille à nouveau ; ce qu’on peut confirmer, c’est que le niveau élevé n’est pas tenu, pas que la nouvelle macro a déclenché une baisse continue. Ensuite, je surveille deux conditions : si une clôture consécutive se fait au-dessus de 2706 avec un repli qui ne casse pas ; et si, en cas de nouvelle perte de 2670, le prix glisse rapidement vers environ 2628. Si les taux retombent et que l’ETH reste en déformation (breakout raté / cassure confirmée), cela signifierait que le problème ne vient peut-être pas seulement de la macro ; si les taux continuent de monter et que l’ETH parvient à tenir 2706, alors mon jugement plutôt défensif serait affaibli.
Si c’était mon propre trading : je n’entre pas maintenant. Côté direction, je ne conserve que de petites positions spot en mode “conditionnel”, sans short avec levier. Il faut seulement que deux bougies K complètes de 15 minutes clôturent au-dessus de 2706, puis qu’un repli dans la zone 2695–2706 soit maintenu ; dans ce cas, je teste une prise de position avec 0,3% du capital total. Ensuite, je réduis de moitié à 2725 et je clôture le reste près de 2745. Après l’entrée : si, lors d’une clôture de 15 minutes, le prix retombe sous 2685, je réduis de moitié ; si le prix touche 2670, je coupe tout et je sors entièrement. Si, avant que les conditions ne soient déclenchées, le prix casse d’abord 2628, alors ce plan est annulé : je n’attrape pas un couteau en pleine baisse. La taille de position est très légère parce que les taux macro et le prix court terme de l’ETH ne correspondent pas forcément point par point ; n’importe quelle fluctuation de données ou de taux peut faire échouer la cassure. Demain matin, je reverrai les rendements du Trésor et les données complètes des ETF ; tant que les preuves ne s’améliorent pas en même temps, respecter la discipline compte plus que deviner une direction.
#US30YearYieldHighestSince2004 #ETH
Ce qui précède ne constitue qu’une observation personnelle du marché et ne représente pas un conseil en investissement.
Mon attitude est prudente et plutôt défensive, mais je ne traduis pas mécaniquement la hausse des taux en “ETH va forcément baisser”. Le classement des tendances sur Binance Square discute actuellement de #US30YearYieldHighestSince2004. Le ministère américain des Finances a publié le 24 septembre les rendements obligataires à échéance fixe de 30 ans à 5,47%, au-dessus de 5,40% le 23 ; pour le 10 ans, le taux passe de 5,11% à 5,18%. Il s’agit de données officielles de fin de journée. Le 5,44% mentionné dans le communiqué de presse ne correspond pas au même moment de collecte : on ne peut pas les mélanger comme s’il s’agissait de la même séance. Binance News suit aussi les ventes sur les obligations longues, ce qui montre que ce n’est pas uniquement un sujet d’émotions liées aux crypto.
La hausse des taux sur la partie longue se transmet à l’ETH via deux canaux : d’abord, le rendement sans risque devient plus élevé, augmentant le coût d’opportunité de la détention d’actifs volatils ; ensuite, lorsque le taux de financement et le taux d’actualisation augmentent, le risque de valorisations trop élevées pousse souvent aussi à réduire les positions. Mais ce sont des canaux de pression : cela ne prouve pas des ventes immédiates. L’ETH dépend à la fois de l’appétit macro pour le risque et de facteurs liés à la chaîne, aux flux nets d’ETF au comptant (souscriptions/rachats) et à l’effet de levier des produits dérivés. Si la demande d’ETF continue d’absorber l’offre et que les fonds on-chain restent actifs, le vent contraire des taux pourrait aussi être partiellement compensé. Donc je ne vais pas vendre à découvert à découvert uniquement sur une donnée de rendement, et je ne vais pas non plus considérer “plus haut niveau depuis 2004” comme une prédiction chiffrée de la baisse de l’ETH.
Le marché a déjà réagi, mais ce n’est pas encore un effondrement unidirectionnel : au moment où j’écris, sur KuCoin, ETH/USDT est autour de 2686,59 $ ; sur 24h, le plus haut est 2705,79 et le plus bas 2628,58, soit environ +0,47% par rapport à il y a 24 heures. Autrement dit, après la hausse des taux des obligations longues, l’ETH reste sous le seuil des 2700 de l’ancienne phase et y oscille à nouveau ; ce qu’on peut confirmer, c’est que le niveau élevé n’est pas tenu, pas que la nouvelle macro a déclenché une baisse continue. Ensuite, je surveille deux conditions : si une clôture consécutive se fait au-dessus de 2706 avec un repli qui ne casse pas ; et si, en cas de nouvelle perte de 2670, le prix glisse rapidement vers environ 2628. Si les taux retombent et que l’ETH reste en déformation (breakout raté / cassure confirmée), cela signifierait que le problème ne vient peut-être pas seulement de la macro ; si les taux continuent de monter et que l’ETH parvient à tenir 2706, alors mon jugement plutôt défensif serait affaibli.
Si c’était mon propre trading : je n’entre pas maintenant. Côté direction, je ne conserve que de petites positions spot en mode “conditionnel”, sans short avec levier. Il faut seulement que deux bougies K complètes de 15 minutes clôturent au-dessus de 2706, puis qu’un repli dans la zone 2695–2706 soit maintenu ; dans ce cas, je teste une prise de position avec 0,3% du capital total. Ensuite, je réduis de moitié à 2725 et je clôture le reste près de 2745. Après l’entrée : si, lors d’une clôture de 15 minutes, le prix retombe sous 2685, je réduis de moitié ; si le prix touche 2670, je coupe tout et je sors entièrement. Si, avant que les conditions ne soient déclenchées, le prix casse d’abord 2628, alors ce plan est annulé : je n’attrape pas un couteau en pleine baisse. La taille de position est très légère parce que les taux macro et le prix court terme de l’ETH ne correspondent pas forcément point par point ; n’importe quelle fluctuation de données ou de taux peut faire échouer la cassure. Demain matin, je reverrai les rendements du Trésor et les données complètes des ETF ; tant que les preuves ne s’améliorent pas en même temps, respecter la discipline compte plus que deviner une direction.
#US30YearYieldHighestSince2004 #ETH
Ce qui précède ne constitue qu’une observation personnelle du marché et ne représente pas un conseil en investissement.
