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Rédaction : Xiao Bing
Ondo Finance a lancé, le 24 septembre, « Ondo Intelligent Portfolios ». Trois jetons de portefeuille ont été mis en ligne en même temps : BLKHIon (haut rendement), BLKDIGon (croissance diversifiée) et BLKGRWon (forte croissance).
Derrière chacun de ces jetons se trouve une stratégie de portefeuille personnalisée par BlackRock pour Ondo. En détenant un jeton, vous détenez une exposition à un panier d’actifs gérés par des logiques d’allocation professionnelles. Les pondérations du portefeuille, la logique de rééquilibrage et les frais sont exécutés par des contrats intelligents, et les positions ainsi que les proportions détenues sont visibles en temps réel on-chain.
Le responsable mondial de l’équipe de solutions de portefeuilles modèles de BlackRock, Lisa O'Connor, a déclaré dans un communiqué : « La tokenisation crée une nouvelle façon de livrer des stratégies de portefeuille via une infrastructure numérique. Des stratégies de portefeuille diversifiées peuvent être intégrées à des produits d’investissement tokenisés, permettant aux investisseurs qualifiés d’obtenir une allocation diversifiée via un seul outil. »
Le PDG délégué d’Ondo, Ian De Bode, l’a dit plus directement : « Un portefeuille de ce type n’est jamais apparu auparavant sur la chaîne. »
Le jeton ONDO a bondi après l’annonce, avec une hausse d’environ 22 % sur 24 heures.
En quoi est-ce différent de l’achat d’un ETF ?
À première vue, détenir BLKHIon et détenir un ETF de haut rendement procure une expérience similaire : un code, un panier d’actifs, une gestion professionnelle. Mais la différence sous-jacente est structurelle.
Les ETF se négocient pendant les heures d’ouverture des bourses, avec un règlement T+1. Les rachats nécessitent le recours à des participants autorisés, et la divulgation des positions est publiée avec un délai trimestriel ou mensuel.
Les jetons de portefeuille d’Ondo sont transférables 24 h/24, avec un règlement immédiat on-chain. La création (mint) et le rachat sont directement adressés aux investisseurs, et les positions ainsi que les pondérations sont consultables en temps réel on-chain.
La différence la plus cruciale réside dans la composabilité. Une fois un ETF acheté, il reste dans le compte-titres du courtier : vos possibilités sont limitées.
Une fois un jeton de portefeuille acheté, il peut être envoyé dans des protocoles de prêt pour servir de collatéral, utilisé sur des plateformes de contrats perpétuels pour prendre des positions longues ou courtes, et combiné avec d’autres actifs on-chain afin de bâtir des stratégies plus complexes.
En une phrase : l’ETF est un produit fermé, tandis que le jeton de portefeuille est un bloc LEGO ouvert.
La feuille de route d’Ondo
Cette publication marque l’aboutissement du passage d’Ondo de « émetteur d’actifs » à « plateforme de gestion d’actifs on-chain ».
La première étape consiste en OUSG et USDY : déplacer une exposition unique aux bons du Trésor américain sur la chaîne, afin que les utilisateurs on-chain puissent capter les rendements des bons du Trésor.
Deuxième étape : Ondo Global Markets, qui tokenise des centaines d’actions américaines et d’ETF, afin de créer une plateforme on-chain d’émission et de négociation de titres. Le TVL dépasse 1,5 milliard de dollars, couvrant 30 marchés au sein de l’Union européenne. L’entreprise a obtenu une licence SEC grâce à l’acquisition de Oasis Pro.
Troisième étape : aujourd’hui, les Intelligent Portfolios. Il ne s’agit plus de tokeniser des actifs un par un, mais d’empaqueter des stratégies professionnelles d’allocation d’actifs dans un produit natif on-chain, négociable et composable.
La participation de BlackRock apporte non seulement une validation professionnelle au niveau des stratégies, mais envoie aussi un signal à la plateforme de distribution d’Ondo : le plus grand gestionnaire d’actifs au monde estime que ce canal mérite un contenu sur mesure.
À chaque étape, une même chose est en cours : abaisser le seuil d’accès aux outils d’investissement professionnels.
Les rendements des bons du Trésor, autrefois un privilège institutionnel, deviennent un bien public on-chain ; les actions tokenisées passent du compte du courtier à un actif de portefeuille ; et maintenant, les stratégies de portefeuille quittent le salon de la banque privée pour devenir des jetons que n’importe qui peut créer.
Pourquoi cette évolution est-elle importante ?
Le secteur crypto discute depuis des années de « porter Wall Street on-chain ». La plupart du temps, cela signifie émettre un produit tokenisé de bons du Trésor, ou transformer une action en ERC-20.
Ce qu’Ondo fait aujourd’hui est différent.
Il ne s’agit pas simplement de tokeniser un actif unique, mais de porter la logique de gestion d’actifs on-chain. La stratégie d’allocation, les règles de rééquilibrage et la structure de frais sont codées dans des contrats intelligents. BlackRock, société qui gère plus de 10 000 milliards de dollars d’actifs dans le monde, accepte de personnaliser des stratégies pour une plateforme on-chain : en soi, c’est un vote de confiance de la finance traditionnelle envers l’infrastructure on-chain.
Quand un investisseur ordinaire peut, via une opération de mint une fois sur la chaîne, obtenir une exposition à un portefeuille diversifié au niveau de BlackRock, tout en conservant la liberté de transférer cette position vers des scénarios de prêt, de dérivés et d’autres cas d’usage DeFi, on n’est plus dans une histoire de « tokenisation ». C’est le début de la finance on-chain qui commence à fournir ce que la finance traditionnelle ne peut pas offrir.
Les ETF ont mis trente ans à transformer l’industrie de la gestion d’actifs ; le point de départ des jetons de portefeuille on-chain, c’est aujourd’hui.
Rédaction : Xiao Bing
Ondo Finance a lancé, le 24 septembre, « Ondo Intelligent Portfolios ». Trois jetons de portefeuille ont été mis en ligne en même temps : BLKHIon (haut rendement), BLKDIGon (croissance diversifiée) et BLKGRWon (forte croissance).
Derrière chacun de ces jetons se trouve une stratégie de portefeuille personnalisée par BlackRock pour Ondo. En détenant un jeton, vous détenez une exposition à un panier d’actifs gérés par des logiques d’allocation professionnelles. Les pondérations du portefeuille, la logique de rééquilibrage et les frais sont exécutés par des contrats intelligents, et les positions ainsi que les proportions détenues sont visibles en temps réel on-chain.
Le responsable mondial de l’équipe de solutions de portefeuilles modèles de BlackRock, Lisa O'Connor, a déclaré dans un communiqué : « La tokenisation crée une nouvelle façon de livrer des stratégies de portefeuille via une infrastructure numérique. Des stratégies de portefeuille diversifiées peuvent être intégrées à des produits d’investissement tokenisés, permettant aux investisseurs qualifiés d’obtenir une allocation diversifiée via un seul outil. »
Le PDG délégué d’Ondo, Ian De Bode, l’a dit plus directement : « Un portefeuille de ce type n’est jamais apparu auparavant sur la chaîne. »
Le jeton ONDO a bondi après l’annonce, avec une hausse d’environ 22 % sur 24 heures.
En quoi est-ce différent de l’achat d’un ETF ?
À première vue, détenir BLKHIon et détenir un ETF de haut rendement procure une expérience similaire : un code, un panier d’actifs, une gestion professionnelle. Mais la différence sous-jacente est structurelle.
Les ETF se négocient pendant les heures d’ouverture des bourses, avec un règlement T+1. Les rachats nécessitent le recours à des participants autorisés, et la divulgation des positions est publiée avec un délai trimestriel ou mensuel.
Les jetons de portefeuille d’Ondo sont transférables 24 h/24, avec un règlement immédiat on-chain. La création (mint) et le rachat sont directement adressés aux investisseurs, et les positions ainsi que les pondérations sont consultables en temps réel on-chain.
La différence la plus cruciale réside dans la composabilité. Une fois un ETF acheté, il reste dans le compte-titres du courtier : vos possibilités sont limitées.
Une fois un jeton de portefeuille acheté, il peut être envoyé dans des protocoles de prêt pour servir de collatéral, utilisé sur des plateformes de contrats perpétuels pour prendre des positions longues ou courtes, et combiné avec d’autres actifs on-chain afin de bâtir des stratégies plus complexes.
En une phrase : l’ETF est un produit fermé, tandis que le jeton de portefeuille est un bloc LEGO ouvert.
La feuille de route d’Ondo
Cette publication marque l’aboutissement du passage d’Ondo de « émetteur d’actifs » à « plateforme de gestion d’actifs on-chain ».
La première étape consiste en OUSG et USDY : déplacer une exposition unique aux bons du Trésor américain sur la chaîne, afin que les utilisateurs on-chain puissent capter les rendements des bons du Trésor.
Deuxième étape : Ondo Global Markets, qui tokenise des centaines d’actions américaines et d’ETF, afin de créer une plateforme on-chain d’émission et de négociation de titres. Le TVL dépasse 1,5 milliard de dollars, couvrant 30 marchés au sein de l’Union européenne. L’entreprise a obtenu une licence SEC grâce à l’acquisition de Oasis Pro.
Troisième étape : aujourd’hui, les Intelligent Portfolios. Il ne s’agit plus de tokeniser des actifs un par un, mais d’empaqueter des stratégies professionnelles d’allocation d’actifs dans un produit natif on-chain, négociable et composable.
La participation de BlackRock apporte non seulement une validation professionnelle au niveau des stratégies, mais envoie aussi un signal à la plateforme de distribution d’Ondo : le plus grand gestionnaire d’actifs au monde estime que ce canal mérite un contenu sur mesure.
À chaque étape, une même chose est en cours : abaisser le seuil d’accès aux outils d’investissement professionnels.
Les rendements des bons du Trésor, autrefois un privilège institutionnel, deviennent un bien public on-chain ; les actions tokenisées passent du compte du courtier à un actif de portefeuille ; et maintenant, les stratégies de portefeuille quittent le salon de la banque privée pour devenir des jetons que n’importe qui peut créer.
Pourquoi cette évolution est-elle importante ?
Le secteur crypto discute depuis des années de « porter Wall Street on-chain ». La plupart du temps, cela signifie émettre un produit tokenisé de bons du Trésor, ou transformer une action en ERC-20.
Ce qu’Ondo fait aujourd’hui est différent.
Il ne s’agit pas simplement de tokeniser un actif unique, mais de porter la logique de gestion d’actifs on-chain. La stratégie d’allocation, les règles de rééquilibrage et la structure de frais sont codées dans des contrats intelligents. BlackRock, société qui gère plus de 10 000 milliards de dollars d’actifs dans le monde, accepte de personnaliser des stratégies pour une plateforme on-chain : en soi, c’est un vote de confiance de la finance traditionnelle envers l’infrastructure on-chain.
Quand un investisseur ordinaire peut, via une opération de mint une fois sur la chaîne, obtenir une exposition à un portefeuille diversifié au niveau de BlackRock, tout en conservant la liberté de transférer cette position vers des scénarios de prêt, de dérivés et d’autres cas d’usage DeFi, on n’est plus dans une histoire de « tokenisation ». C’est le début de la finance on-chain qui commence à fournir ce que la finance traditionnelle ne peut pas offrir.
Les ETF ont mis trente ans à transformer l’industrie de la gestion d’actifs ; le point de départ des jetons de portefeuille on-chain, c’est aujourd’hui.