Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a clairement indiqué dans ses derniers propos publics que, pour faire réellement reculer l’inflation jusqu’au bout, la Fed pourrait avoir encore besoin de relever ses taux une fois. Cette fois encore, l’attitude de M. Powell reste plutôt ferme, venant directement contredire l’optimisme ambiant du marché, qui pensait jusque-là que le cycle de hausse des taux était définitivement terminé.
Si cette prise de position a provoqué autant de remous, c’est parce que ces derniers temps, le marché pariait sur un changement de cap de la politique monétaire, et les capitaux se sont même mis à anticiper une logique de baisse des taux. À ce stade, Powell remet sur la table une nouvelle hausse des taux, ce qui montre que la Fed demeure très préoccupée par un rebond de l’inflation. Elle préfère prendre le risque d’un ralentissement économique plutôt que de laisser les prix s’éloigner de leur niveau cible.
Pour les marchés financiers traditionnels, ces anticipations plutôt « hawkish » tirent directement vers le haut les rendements des Treasuries et l’indice du dollar, ce qui met sous pression à court terme les actifs risqués comme les actions. Avec l’ombre d’un possible nouvel accroissement du coût de financement, la liquidité macro devrait continuer à rester dans une dynamique de resserrement, et les acteurs seront probablement plus prudents.
Quant au secteur des cryptomonnaies, le maintien de taux élevés plus longtemps, voire une nouvelle hausse, ralentira à court terme le rythme d’entrée des capitaux additionnels depuis l’extérieur. Actuellement, $BTC et la liquidité globale des altcoins ne sont déjà pas très abondantes ; le marché devrait donc continuer à privilégier un régime d’équilibre sous forme d’allers-retours. Les camps à la hausse comme à la baisse attendent tous des données économiques supplémentaires afin de vérifier si cette dernière hausse de taux sera effectivement mise en œuvre.
#Fed #InterestRates #Inflation
Si cette prise de position a provoqué autant de remous, c’est parce que ces derniers temps, le marché pariait sur un changement de cap de la politique monétaire, et les capitaux se sont même mis à anticiper une logique de baisse des taux. À ce stade, Powell remet sur la table une nouvelle hausse des taux, ce qui montre que la Fed demeure très préoccupée par un rebond de l’inflation. Elle préfère prendre le risque d’un ralentissement économique plutôt que de laisser les prix s’éloigner de leur niveau cible.
Pour les marchés financiers traditionnels, ces anticipations plutôt « hawkish » tirent directement vers le haut les rendements des Treasuries et l’indice du dollar, ce qui met sous pression à court terme les actifs risqués comme les actions. Avec l’ombre d’un possible nouvel accroissement du coût de financement, la liquidité macro devrait continuer à rester dans une dynamique de resserrement, et les acteurs seront probablement plus prudents.
Quant au secteur des cryptomonnaies, le maintien de taux élevés plus longtemps, voire une nouvelle hausse, ralentira à court terme le rythme d’entrée des capitaux additionnels depuis l’extérieur. Actuellement, $BTC et la liquidité globale des altcoins ne sont déjà pas très abondantes ; le marché devrait donc continuer à privilégier un régime d’équilibre sous forme d’allers-retours. Les camps à la hausse comme à la baisse attendent tous des données économiques supplémentaires afin de vérifier si cette dernière hausse de taux sera effectivement mise en œuvre.
#Fed #InterestRates #Inflation