C’est drôle comme le marché fonctionne parfois à l’envers.
Quand tout le monde est occupé à relever les prévisions de résultats, c’est généralement là qu’il faut s’inquiéter. L’optimisme est intégré aux prix, puis il finit par être trop cuit. L’histoire nous montre sans cesse le même schéma : de grosses révisions à la hausse se regroupent près des sommets.
Les creux ? C’est à ce moment-là que personne ne veut toucher aux prévisions, même avec une perche de dix pieds. Tout le monde coupe dans les chiffres, convaincu que les choses vont empirer pour toujours.
La foule a une terrible habitude de projeter le présent à l’infini. Un bon trimestre devient une bonne année, puis une bonne décennie, dans leur esprit. Ensuite, la réalité débarque avec des plans différents.
Les marchés ne se retournent pas sur de mauvaises nouvelles. Ils se retournent sur de bonnes nouvelles déjà entièrement prises en compte dans les cours, avec, en bonus, une dose d’euphorie.
Quand tout le monde est occupé à relever les prévisions de résultats, c’est généralement là qu’il faut s’inquiéter. L’optimisme est intégré aux prix, puis il finit par être trop cuit. L’histoire nous montre sans cesse le même schéma : de grosses révisions à la hausse se regroupent près des sommets.
Les creux ? C’est à ce moment-là que personne ne veut toucher aux prévisions, même avec une perche de dix pieds. Tout le monde coupe dans les chiffres, convaincu que les choses vont empirer pour toujours.
La foule a une terrible habitude de projeter le présent à l’infini. Un bon trimestre devient une bonne année, puis une bonne décennie, dans leur esprit. Ensuite, la réalité débarque avec des plans différents.
Les marchés ne se retournent pas sur de mauvaises nouvelles. Ils se retournent sur de bonnes nouvelles déjà entièrement prises en compte dans les cours, avec, en bonus, une dose d’euphorie.