$TNX vient de prendre un coup violent à des niveaux que nous n’avions pas vus depuis un moment. Les rendements à 10 ans explosent—et c’est important pour tout. Des taux plus élevés signifient une pression sur les valeurs de croissance, une compression des multiples de la tech, et soudain, ces obligations « sans risque » redeviennent attractives. Surveillez la façon dont les flux vers les actions réagissent. Si les rendements restent ici ou montent encore, nous pourrions voir une rotation hors des valeurs à forte durée (high duration) vers la value, la finance, ou simplement la trésorerie. Pas un bon scénario pour les paris spéculatifs. Gardez un œil sur l’évolution du discours de la Fed si cela persiste.