#21shares推出欧洲首只zcash实物etp

ZEC est de retour, et cette fois il y a une nouvelle particulièrement importante.
Le 22 septembre, 21Shares a officiellement lancé le premier ETP Zcash physiquement adossé en Europe. Il est coté sur Euronext Paris et Amsterdam, sous le code ZCASH. En clair, à l’avenir, les investisseurs européens n’auront plus besoin d’acheter eux-mêmes du ZEC, de gérer un portefeuille et des clés privées : ils pourront obtenir une exposition au prix du ZEC via un simple compte-titres classique.
Pourquoi cette affaire mérite-t-elle qu’on s’y intéresse ?
Parce que ZEC ne suit plus seulement la voie du « trading de la monnaie de la vie privée ».
Auparavant, le marché américain avait déjà vu apparaître des ETF liés à Zcash. Désormais, l’Europe en introduit aussi, sous forme d’ETP physiques. Autrement dit, cela ouvre une nouvelle porte à l’entrée de capitaux de la finance traditionnelle vers ZEC.
Cette chaîne est assez intéressante :
Un ETF américain → un ETP européen → compte chez le courtier configurable → les institutions et les investisseurs traditionnels peuvent plus facilement obtenir une exposition à ZEC → les caractéristiques financières de ZEC sont encore renforcées.
Et surtout, le produit de 21Shares est adossé à des actifs physiques : le sous-jacent détient effectivement du ZEC, et ne fait pas seulement le suivi du prix via des contrats à terme. D’après les divulgations officielles, le stockage des actifs sous-jacents est assuré par un dépositaire institutionnel.
Mais il faut aussi garder la tête froide ici.
En fait, l’encours de ce produit est pour l’instant assez faible : les données officielles indiquent un AUM d’environ 100 000 dollars, tandis que les frais annuels s’élèvent à 2,5 %. Donc, pour l’instant, on ne peut pas dire que des capitaux européens ont déjà massivement acheté du ZEC. Ce qu’il faut vraiment observer, c’est si l’AUM pourra continuer de croître par la suite.
Par ailleurs, ZEC a déjà connu une hausse très importante au début. Le marché ne traite plus seulement la question « existe-t-il ou non un ETF/ETP », mais aussi le récit de la confidentialité, les attentes des capitaux institutionnels et l’évolution de l’offre et de la demande.
Donc, la prochaine étape la plus clé n’est pas de courir après le lancement de l’ETP, mais de vérifier la taille du produit, l’afflux de capitaux réels et si ZEC peut rester solide après cette forte hausse.
Si, à l’avenir, les États-Unis et l’Europe continuent de voir apparaître davantage de produits d’investissement ZEC conformes à la réglementation, alors l’enjeu ne sera pas le même : les monnaies de confidentialité pourraient commencer à sortir de la sphère quelque peu marginale des cryptos pour entrer progressivement dans l’univers des actifs que les capitaux traditionnels peuvent allouer.
C’est aussi, à mon avis, la partie la plus importante de cette annonce.
Le vrai changement de ZEC ne sera peut-être pas « l’ajout d’un ETP », mais plutôt le fait que la voie « actif de confidentialité → produit financier conforme → entrée des capitaux institutionnels » est en train de se construire progressivement.