18,1 milliards de dollars d’options sur le BTC et l’ETH arrivent à expiration vendredi, et le BTC se négocie à près de 11 000 dollars au-dessus du niveau de « max pain » lié à cet événement. À signaler directement : si le max pain est bien de 75 000 dollars alors que le spot est au-dessus de 86 000 dollars, il s’agit d’une dislocation inhabituellement marquée, et je voudrais que ce chiffre soit confirmé avant de le considérer comme acquis.
L’ampleur, elle, semble cohérente. Les données de Deribit indiquent un intérêt ouvert sur le BTC à 16,13 milliards de dollars, et sur l’ETH à 2,16 milliards de dollars, ce qui correspond à l’estimation combinée de 18,1 milliards de dollars de Coinbase. Le positionnement est réellement déséquilibré en faveur des calls : l’intérêt ouvert en calls sur le BTC est de 9,61 milliards de dollars contre 6,52 milliards de dollars en puts, soit un ratio put/call d’environ 0,68. Selon les informations, ce biais s’est accentué dans les flux récents, pas seulement dans le carnet en place. La concentration des calls est la plus forte sur 90 000 et 100 000 dollars pour le BTC, avec une répartition entre 3 000 et 4 000 dollars sur l’ETH.
Ce que révèle ce positionnement compte davantage que le chiffre en dollars. Un carnet « call » lourd avec des strikes regroupés au-dessus du prix actuel traduit des paris sur la continuation, pas nécessairement une prédiction. La théorie du « max pain » suggère que le prix converge vers le strike où le plus grand nombre de contrats expire sans valeur, ce qui avantagerait les vendeurs d’options. Mais c’est un mécanisme débattu, pas une certitude. De plus, les grosses expirations apportent généralement une volatilité réelle, car les positions sont clôturées ou reconduites, plutôt qu’un simple « pin » propre sur un seul niveau.
Mon avis honnête : la taille et le déséquilibre directionnel ici sont réels et documentés de manière solide, avec un positionnement bullish qui se dessine avant vendredi. Toutefois, je voudrais que le chiffre de « max pain » à 75 000 dollars soit précisément vérifié avant de le répéter, car il ne concorde pas avec l’endroit où le BTC se négocie actuellement.
Ce que je surveille : comment le prix se comporte par rapport au strike de 90 000 dollars, en particulier à l’approche du règlement de vendredi, puisque c’est là que se situe réellement la plus forte concentration de calls.
$BTC #BTC Price Analysis# #Altcoin Season# $ETH
L’ampleur, elle, semble cohérente. Les données de Deribit indiquent un intérêt ouvert sur le BTC à 16,13 milliards de dollars, et sur l’ETH à 2,16 milliards de dollars, ce qui correspond à l’estimation combinée de 18,1 milliards de dollars de Coinbase. Le positionnement est réellement déséquilibré en faveur des calls : l’intérêt ouvert en calls sur le BTC est de 9,61 milliards de dollars contre 6,52 milliards de dollars en puts, soit un ratio put/call d’environ 0,68. Selon les informations, ce biais s’est accentué dans les flux récents, pas seulement dans le carnet en place. La concentration des calls est la plus forte sur 90 000 et 100 000 dollars pour le BTC, avec une répartition entre 3 000 et 4 000 dollars sur l’ETH.
Ce que révèle ce positionnement compte davantage que le chiffre en dollars. Un carnet « call » lourd avec des strikes regroupés au-dessus du prix actuel traduit des paris sur la continuation, pas nécessairement une prédiction. La théorie du « max pain » suggère que le prix converge vers le strike où le plus grand nombre de contrats expire sans valeur, ce qui avantagerait les vendeurs d’options. Mais c’est un mécanisme débattu, pas une certitude. De plus, les grosses expirations apportent généralement une volatilité réelle, car les positions sont clôturées ou reconduites, plutôt qu’un simple « pin » propre sur un seul niveau.
Mon avis honnête : la taille et le déséquilibre directionnel ici sont réels et documentés de manière solide, avec un positionnement bullish qui se dessine avant vendredi. Toutefois, je voudrais que le chiffre de « max pain » à 75 000 dollars soit précisément vérifié avant de le répéter, car il ne concorde pas avec l’endroit où le BTC se négocie actuellement.
Ce que je surveille : comment le prix se comporte par rapport au strike de 90 000 dollars, en particulier à l’approche du règlement de vendredi, puisque c’est là que se situe réellement la plus forte concentration de calls.
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