$BTC : Le chef de l’ETF BlackRock affirme que la volatilité du Bitcoin s’est suffisamment calmée pour maintenir son argument de « diversificateur » en vie $BTC à 86,729, +1,89 % sur la journée · fourchette du jour 85,163-87,251 · 42,23B volume 24 h
Le responsable de l’ETF BlackRock indique que la volatilité du Bitcoin a suffisamment baissé pour que la thèse consistant à en détenir une partie comme diversificateur reste valable. Mais la même analyse signale une corrélation de 0,53 avec le S&P 500 et une longue histoire de fortes baisses (« drawdowns »), ce qui explique pourquoi la recommandation demeure prudente.
Le chiffre de corrélation de 0,53 compte, car un diversificateur est censé évoluer de manière indépendante. Quand les actions baissent et que le Bitcoin baisse aussi, au moins une partie du temps, la couverture ne fonctionne pas comme le suppose un modèle d’allocation « pur ».
La volatilité du Bitcoin a fortement diminué par rapport aux extrêmes observés lors des cycles précédents. Ce refroidissement a rouvert l’argument de la diversification en premier lieu. Quand les fluctuations sont très violentes, même une petite allocation peut dominer le risque du portefeuille.
Mais les « drawdowns » constituent l’autre face de la médaille. BlackRock met en avant un schéma de pertes importantes que le Bitcoin a produit à plusieurs reprises, et c’est cette histoire qui limite l’allocation recommandée à une taille réduite. La société ne dit pas que le Bitcoin doit figurer dans chaque portefeuille, quelle que soit sa taille.
$BTC #BTC #ETF #CryptoNews
Le responsable de l’ETF BlackRock indique que la volatilité du Bitcoin a suffisamment baissé pour que la thèse consistant à en détenir une partie comme diversificateur reste valable. Mais la même analyse signale une corrélation de 0,53 avec le S&P 500 et une longue histoire de fortes baisses (« drawdowns »), ce qui explique pourquoi la recommandation demeure prudente.
Le chiffre de corrélation de 0,53 compte, car un diversificateur est censé évoluer de manière indépendante. Quand les actions baissent et que le Bitcoin baisse aussi, au moins une partie du temps, la couverture ne fonctionne pas comme le suppose un modèle d’allocation « pur ».
La volatilité du Bitcoin a fortement diminué par rapport aux extrêmes observés lors des cycles précédents. Ce refroidissement a rouvert l’argument de la diversification en premier lieu. Quand les fluctuations sont très violentes, même une petite allocation peut dominer le risque du portefeuille.
Mais les « drawdowns » constituent l’autre face de la médaille. BlackRock met en avant un schéma de pertes importantes que le Bitcoin a produit à plusieurs reprises, et c’est cette histoire qui limite l’allocation recommandée à une taille réduite. La société ne dit pas que le Bitcoin doit figurer dans chaque portefeuille, quelle que soit sa taille.
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