Hier soir, au siège de l’ONU à New York, des responsables américains et iraniens se sont entretenus à huis clos pendant trois heures. Par la suite, Trump a déclaré aux journalistes : « Très fluide », « très productif », puis d’ajouter : « On en reparlera très bientôt ».
À la même période, le Nasdaq a clôturé en hausse de 0,45 %, à 27 244 points, atteignant un nouveau record de clôture pour la deuxième journée consécutive.
Les actions de fabricants de puces de stockage ont connu une flambée collective. SanDisk a grimpé de 6,82 %, Micron de 5 %, SK hynix de 3,45 %, tandis que l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a progressé de plus de 2 % pour atteindre un plus haut depuis la mi-juillet.
Regardons aussi le Bitcoin : au-dessus de 86 000 dollars, sans bouger d’un iota.
Si l’on décompose, la chaîne de transmission est très claire.
Première couche : apaisement géopolitique.
De l’« état de confrontation » à des « discussions sur table » entre l’Iran et Israël : quelle a été la première réaction du marché ? Les prix du pétrole ont chuté. Le Brent et le WTI ont enchaîné leur cinquième baisse consécutive, et le pétrole US est passé sous 95 dollars.
La prime de risque est en train d’être retirée systématiquement du système.
Deuxième couche : retour de l’appétit pour le risque.
Baisse du prix du pétrole → baisse des anticipations d’inflation → des capitaux quittent les actifs refuges (or, bons du Trésor) pour se diriger vers les actifs à risque. Le Nasdaq à des plus hauts historiques et les puces mémoire en pleine frénésie : voilà le thermomètre le plus direct du retour de l’appétit pour le risque.
Le titre de Micron affiche une performance exceptionnelle cette année. Rosenblatt Securities, pour une première couverture, a attribué une note « Acheter » à SanDisk, avec un objectif de prix de 2 400 dollars. Les mots exacts de l’analyste : « L’IA transforme la mémoire NAND, qui était un “marché de commodités bon marché”, en un composant clé des infrastructures pour l’IA ».
Troisième couche : reprise de l’acheminement crypto.
Le BTC se maintient récemment au-dessus de 86 000 $. Sur les 7 derniers jours, il a progressé d’environ 15 % ; il a franchi d’un coup la moyenne mobile sur 200 jours, jusque-là à la peine de faire tomber le prix, après près de 300 jours de pression. En séance, il est même monté jusqu’à 87 363 dollars, atteignant un plus haut depuis janvier de cette année.
Au cours des dernières 24 heures, plus de 1 milliard de dollars de positions vendeuses ont été liquidées.
Au cours de la semaine passée, plus d’un million de bitcoins ont été transférés on-chain, soit une valeur de plus de 92 milliards de dollars, ce qui constitue un plus haut sur près de quatre ans.
Mais il faut dire une chose clairement
Le principal moteur de cette vague de hausse provient en grande partie du rachat forcé des positions vendeuses : le prix a franchi une zone de résistance, les vendeurs à découvert ont dû se couvrir collectivement, et l’achat passif a amplifié le mouvement.
La hausse peut-elle se poursuivre : tenir au-dessus de 90 000, voire viser 100 000 ? Tout dépend de savoir si les acheteurs au comptant pourront prendre le relais.
Les données de Santiment montrent que les discussions optimistes autour du bitcoin ont atteint, depuis 2024, leur plus fort niveau. L’indice de la peur et de la cupidité approche tout près de la « cupidité extrême ».
Après la cupidité extrême, qu’est-ce qui vient ? Vous le savez déjà.
Par ailleurs, le ZEC a aussi franchi les 1 600 dollars hier soir, poursuivant sa création de nouveaux sommets récents. Sur les 4 dernières heures, les liquidations ont explosé à 13,4 millions de dollars, soit la plus forte hausse du réseau, dont 12,9 millions en liquidation de positions short. La trajectoire du secteur de la confidentialité et celle des actifs « mainstream » progressent de concert : cette hausse n’est pas l’histoire d’une seule cryptomonnaie, mais celle d’une résonance sur toute la courbe des actifs à risque.
Quand l’appétit mondial pour le risque repart à la hausse, le BTC est souvent le titre le plus « élastique » parmi les actifs.
Mais le regain d’optimisme provoqué par l’apaisement géopolitique est de nature impulsive : est-ce que l’Iran et Israël pourront réellement conclure un accord après les élections à moyen terme ? Le détroit d’Ormuz pourra-t-il être rouvert ? Ce sont ces variables fondamentales qui détermineront jusqu’où ce cycle haussier peut aller.
Le BTC à 86 000, derrière lui : un nouveau sommet du Nasdaq, une flambée des puces mémoire, et un entretien Iran-Irak-Israël de 3 heures.
Le vent macro, lui, souffle vers les actifs à risque.