🚀 La demande en IA est bien réelle. Les chiffres de Nvidia ne mentent pas : les dépenses en calcul sont colossales et les cas d’usage se multiplient.

Mais voici ce qui me rend baissier sur la flambée plus large des actions liées à l’IA :

Les valorisations intègrent déjà 5 à 10 ans de croissance durable. Nous ne tenons pas compte de :

💭 Le risque réglementaire (à la fois la « AI Force » de Trump et le camp de la décélération ont des arguments)
💭 La commoditisation : les marges se compriment à mesure que davantage d’acteurs entrent sur le marché
💭 Le cycle des investissements (capex) qui s’inverse : de combien de centres de données a-t-on réellement encore besoin ?

Je ne suis pas à découvert. Mais je suis prudent face aux entrées motivées par la FOMO à ces niveaux.

Le bon mouvement n’est pas de courir après le 100x : c’est de choisir les gagnants de l’infrastructure, ceux qui survivent à la consolidation.
$NVDAB $AAPLB $ZEC

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